«Магнит» изменил решение по выплате дивидендов. Стоит ли вкладываться
Совет директоров продовольственного ретейлера «Магнит» рекомендовал акционерам утвердить выплаты дивидендов за 2017 год в размере 135,5 руб. на одну обыкновенную акцию. с текущей доходностью 2,7%. Срок закрытия реестра — 6 июля.
Это позитивная новость для инвесторов: в январе Хачатур Помбухчан, занимавший на тот момент должность финансового директора компании, а ныне ее генеральный директор, сообщал, что «Магнит» откажется от выплаты дивидендов в 2018 году.
В то же время решение неожиданное. Отказ от дивидендов был обоснованным: компания завершила 2017 год с очень слабыми финансовыми результатами по МСФО — еще слабее, чем за 2016 год, когда «Магнит» впервые в истории сократил чистую прибыль (-8% год к году) и получил самый низкий прирост выручки за 11 лет (+12,8%). В 2017 году прибыль сократилась на 35% год к году, EBITDA — на 15%, прирост выручки обновил исторический минимум (+6,4%, тогда как топ-менеджеры ожидали роста на 8-10%).
В феврале 2018 года у компании поменялся основной акционер. Им стала группа ВТБ, которой основатель «Магнита» Сергей Галицкий продал большую часть своей доли. Группа владеет 29,1% акций, у Галицкого остались 3%. Изменения произошли и в совете директоров: в него вошли представители ВТБ.
Совет директоров «Магнита» рекомендовал не только выплатить дивиденды , но и увеличить их вдвое: в 2016 году выплаты составили 67,4 руб. на акцию.
Стоит ли вкладываться
Сообщение о возобновлении дивидендных выплат не воодушевило игроков. Обыкновенные акции «Магнита», начав основную сессию небольшим ростом к уровню закрытия четверга, в 10:10 мск возобновили снижение и к 13:46 мск ускорили его до 1,2%.
Тем не менее в перспективе это должно поддержать акции, считает старший аналитик инвестиционной компании «Атон» Виктор Дима. Снижение котировок в текущий момент он объясняет коррекцией после шестипроцентного роста на торгах 16 мая, когда было объявлено, что новым финансовом директором станет бывшая генеральный директор сети магазинов «Пятерочка» (входит в X5 Retail Group) Ольга Наумова. За неделю акции «Магнита» подорожали на 3,4%, с начала месяца — на 4,1%.
Компания в состоянии выплачивать дивиденды без ущерба для своего бизнеса: у нее высокий операционный денежный поток (57,6 млрд руб. на конец 2017 года). По итогам года он может составить около 60-70 млрд руб., говорит Дима.
Аналитики, опрошенные Reuters, в рамках консенсус-прогноза ожидают рост котировок акций на горизонте 12 месяцев до 6235,7 руб за штуку (+20,8% к текущей цене). Рекомендация в рамках консенсус-прогноза — держать бумаги.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
