0
0

«Газпром» снизил годовую прибыль по МСФО на четверть. Что будет с акциями

Давление на прибыль оказал валютный эффект. У «Газпрома» почти вдвое вырос размер займов до года, значительная часть которых номинирована в иностранной валюте.

«Газпром» сократил чистую прибыль по МСФО по итогам 2017 года на 24,9% год к году. Снижение прибыли стало следствием снижения дохода от положительных курсовых разниц почти в три раза. На годовой прибыли сказалось и снижение чистой прибыли и IV квартале на 45%, которое обусловлено убытком по курсовым разницам и созданием резервов на выплаты украинскому «Нафтогазу» по решению Стокгольмского суда.

Кроме того, в 2017 году у Газпрома почти вдвое вырос размер займов до одного года, значительная часть из которых номинирована в иностранной валюте. Соотношение чистого долга к EBITDA  выросло до 1,6х., но это комфортный показатель для компании.

Годовая выручка от продаж выросла на 7% год к году.

У компании существует значительная зависимость результатов от курса рубля, и, несмотря на благоприятное для экспортера падение рубля в 2018 году, существует неопределенность того, как в итоге валютный курс повлияет на прибыль в будущем.

Что будет с акциями

Акции компании после публикации отчетности незначительно снижались, но резкой реакции не последовало, так как результаты были ожидаемыми. Более того, итоги года в целом оказались несколько лучше ожиданий рынка. Позитивным моментом аналитики Промсвязьбанка, в частности, отмечают опережающий рост EBITDA (+11% год к году, выше ожиданий) по сравнению с выручкой в связи с более сильным ростом средних цен реализации по сравнению с издержками «Газпрома».

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, обыкновенные акции «Газпрома» на Московской бирже должны подорожать на 19%. Семь из 12 опрошенных агентством инвестбанков и компаний рекомендуют покупать бумаги, оставшиеся пятеро — держать.

27% прибыли на дивиденды 

Снижение годовой прибыли по МСФО, исходя из которой «Газпром» рассчитывает дивиденды акционерам, а также увеличение капитальных затрат (+ не окажет влияние на размер выплат. В середине апреля правление компании рекомендовало выплатить акционерам дивиденды в размере 190 млрд руб., или 8,04 руб. на акцию — столько же было выплачено по итогам 2016 года, или 20% от чистой прибыли.

Дивидендная политика «Газпром» предусматривает дивидендные выплаты в размере от 17,5% до 35% чистой прибыли. Минфин настаивает на увеличении размера дивидендов до 50% (такова норма по выплате дивидендов для государственных компаний), но компания не идет на уступку. «Газпром» объясняет неготовность выплачивать 50% необходимостью ведения масштабных строек. Как следует из отчетности, в 2018 году размер инвестиций вырастет почти до 2 трлн руб. (ранее компания оценивала инвестиции  в этом году в 1,86 трлн руб.) Деньги будут вложены в проекты «Сила Сибири», «Турецкий поток» и «Северный поток – 2». Компания также планирует построить крупный газохимический комплекс на Балтике. Для финансирования инвестиционной программы «Газпром» намерен в 2018 году привлечь на внешних рынках рекордные 417 млрд руб. (около $6,7 млрд по текущему курсу), что увеличит долговую нагрузку.

На днях вице-премьер Аркадий Дворкович сообщил, что правительство может сделать исключение для «Газпрома» по норме выплаты дивидендов в 50% от прибыли по МСФО.

Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Минфин разрешил прямые сделки на бирже в рамках закупок госкомпаний 13:19 · 0
JPMorgan предупредил об угрозе внезапного обвала рынка акций США 11:18 · 0
СПбМТСБ оштрафовала недобросовестных игроков почти на ₽20 млн с 2023 года 10:04 · 0
Петербургская товарная биржа запланировала торги мясом и маслом 09:35 · 0
Книга заявок на IPO «Европлана» была переподписана в четыре раза 09:02 · 0
Важно следить сегодня: акции АЛРОСА, индекс Мосбиржи, IPO «Европлана» 08:57 · 0
Почему спрос на маленькие квартиры — это ложный тренд: как быть инвестору
Биржа СПбМТСБ заявила о планах запустить расчеты в юанях в 2024 году 08:32 · 0
Артемьев объявил о планах запустить первые в России торги услугами 07:11 · 0
Анти-Boeing. Почему Airbus забирает долю рынка у американского гиганта
Котировки АЛРОСА выросли на новости о соглашении с Гохраном 27 мар, 21:37 · 0
Лизинг простыми словами: что это, виды, на что можно потратить и как взять 27 мар, 19:34 · 0
Индекс Мосбиржи закрылся выше отметки 3300 пунктов впервые с 19 марта 27 мар, 19:28 · 0
Доходность выше российской на 60%: как заработать на складах Казахстана