Акции «Россетей» и «РусГидро» внезапно подорожали. В чем причина?
В понедельник, 20 мая, котировки «Россетей» выросли более чем на 6%. Подорожание затронуло и обыкновенные, и привилегированные акции. На пике позитивная динамика достигала 9%. В плюс вышли и бумаги «РусГидро», прибавившие порядка 2%.
Акции двух энергетических компаний начали дорожать без корпоративных новостей или других причин, возникших именно сегодня, обратили внимание аналитики. «С сентября прошлого года акции «Россетей» подорожали вдвое в отсутствие новостного фона», — заметил аналитик «Велес Капитала» Алексей Адонин.
Как «Газпром» спровоцировал взлет «Россетей»
Причиной роста котировок могли оказаться дивиденды «Газпрома», указали старший аналитик «БКС Брокер» Сергей Суверов и представитель «Алор Брокера» Алексей Антонов. Дело в том, что на прошлой неделе газовая монополия резко подняла дивиденды для акционеров. Если прежде они колебались вокруг уровня ₽8 на акцию, то по итогам 2018 года выплаты «Газпрома» достигнут ₽16,61 на бумагу.
«Вероятно, инвесторы считают, что дивиденды «Россетей» могут быть увеличены по аналогии с «Газпромом», — считает Суверов. — [Это может произойти] с учетом намерения Минфина решать фискальные вопросы через дивиденды госкомпаний. Ралли «Россетей» стимулирует спрос на отрасль электроэнергетики в целом — в частности, на бумаги «Русгидро».
«В последнее время государство сделало ставку на получение денег от госкомпаний через дивиденды, — подтвердил Антонов. — Скорее всего, с предположения о росте дивидендов «Россетей» начались какие-то покупки, которые затем были поддержаны рынком просто в силу образовавшегося тренда. Не все сейчас покупают бумаги под дивиденды: некоторые просто из-за бурного роста понадеялись заработать на продаже [акций] по более высокой цене, чем сегодня».
Ранее на подобный вариант развития события указывал руководитель управления аналитических исследований управляющей компании «Уралсиб» Александр Головцов. В эфире РБК-ТВ эксперт предположил, что в ответ на увеличение дивидендов «Газпромом» то же самое может произойти с «Россетями». По расчетам Головцова, если энергетическая компания доведет дивиденды до 25% чистой прибыли по МСФО, то дивидендная доходность акций составит 14%.
Стоит ли купить акции
Несмотря на ожидания больших дивидендов, аналитики, опрошенные РБК Quote, предостерегли инвесторов от покупки бумаг. «Акции «Россетей» являются крайне спекулятивной историей, — заявил Алексей Адонин. — Похоже, что в будущем компания будет реформирована. Возможно, будет изменение регуляторной политики, компания готовится к масштабной цифровизации».
«Покупка после роста на 9% в отсутствие важных корпоративных новостей — это рискованно, — привел собственные доводы аналитик «Алор Брокера» Алексей Антонов. — Скорее всего, покупки уже исчерпаны. Тем более что с начала года обыкновенные акции «Россетей» выросли на 66%. С большой вероятностью они вернутся к отметке 1 рубль через месяц».
«Существуют серьезные риски дополнительной эмиссии акций, которая будет проходить по номиналу, — предупредил Адонин. — В таком случае стоимость акции будет стремиться к рублю». Если прогноз «Велес Капитала» и «Алор Брокера» сбудется, то к концу июня обыкновенные акции «Россетей» подешевеют на 20%.
Консенсус-прогноз, приведенный в системе Refinitiv, рекомендует немедленно продавать акции «Россетей». В качестве целевой цены указаны ₽0,52 за акцию, потенциал падения составляет 58%.
Что происходит с «РусГидро»
Аналитики, которых опросила редакция РБК Quote, порекомендовали выбрать «РусГидро» вместо «Россетей». Алексей Адонин назвал бумаги «РусГидро» недооцененными. Ближайшим ориентиром для этих акций аналитик назвал квартальную отчетность, которая выйдет 6 июня. По мнению «Велес Капитала», отчетность окажется сильной и подтолкнет котировки к ₽0,7 за бумагу. Это означает, что у акций есть 29%-ный потенциал роста.
«РусГидро» — более долгосрочная идея, поэтому и растет не так стремительно, — поддержал коллегу Антонов из «Алор Брокера». — Основной интерес появится после 2020 года, когда компания завершит инвестиционные проекты на Дальнем Востоке. Тогда может измениться и дивидендная политика. Вряд ли кто-то сейчас покупает акции «РусГидро» в расчете на дивиденды — скорее, бумаги скупают по аналогии с «Россетями». Можно попробовать дождаться роста обыкновенных акций «РусГидро» с текущих 54 копеек до 60».
Профильные аналитики, опрошенные Refinitiv, также рекомендуют покупать акции «РусГидро». Биржевые эксперты верят в рост котировок на 22%, до 66 копеек за акцию, в течение года. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
