Спортивные команды тоже торгуются на бирже. Вот 4 варианта для инвестиций
0
Спортивные команды тоже торгуются на бирже. Вот 4 варианта для инвестиций
В XXI веке спортивные команды превратились в настоящие бизнес-корпорации. Стоимость некоторых из них оценивается в миллиарды долларов. Мы нашли несколько команд, чьи акции торгуются на мировых биржах
Фото: Manchester United / Facebook

За спортивные команды можно не только болеть. Часть из них можно купить. По крайней мере, если речь идет о тех командах, акции которых торгуются на бирже. В этом случае каждый болельщик (и не только болельщик) может приобщиться к спортивному бизнесу, купив пакет акций той или иной команды.

РБК Quote собрала четыре ярких примера из разных видов спорта: футбола, хоккея, баскетбола и «Формулы-1».

При инвестировании в спортивные организации важно помнить: любой спорт как бизнес непредсказуем, а риски высоки. Рынок таких ценных бумаг  волатилен, так как сильно зависит от спортивных результатов. Победы поднимают стоимость бренда и увеличивают доходы, а поражения наносят удар по ценности команды. Также многое зависит от желания основных акционеров вкладываться в развитие.

«Манчестер Юнайтед»: двойное IPO 20-кратных чемпионов

Название «Манчестер Юнайтед» болельщики часто сокращают до аббревиатуры МЮ. Это один из самых популярных и успешных футбольных клубов Великобритании. Команда существует 141 год; у нее на счету 20 чемпионских титулов в Английской премьер-лиге (АПЛ).

В первый раз МЮ начала торговать собственными акциями в 1991 году. В тот момент они размещались на Лондонской бирже.

В начале 2000-х британскую команду купил американский бизнесмен Малкольм Глейзер — и почти сразу провел делистинг  . Новый владелец хотел сменить статус клуба с публичной компании на частный бизнес, а также сосредоточить у себя все 100% акций. В 2005 году ему это удалось: акции «Манчестер Юнайтед» полностью вывели из оборота.

Второе IPO «Манчестер Юнайтед» провел в 2012 году. Оно стало самым успешным за всю историю футбольных клубов. В ходе первичного размещения на Нью-Йоркской фондовой бирже британская команда привлекла $233,2 млн. В общей сложности инвесторы купили 16,4 млн акций стоимостью $14 каждая. Капитализация  «Манчестер Юнайтед» составила $2,3 млрд.

Фото: Manchester United / Facebook

В последние годы МЮ не слишком успешен на футбольном поле, однако это несильно влияет на стоимость его акций. У клуба высокая выручка и рентабельность. По итогам прошлого сезона «Манчестер Юнайтед» заработал £142,5 млн ($175 млн) только на телетрансляциях собственных матчей.

Не так давно Английская премьер-лига заключила контракт с телевещателями на 2019–2022 годы. В соответствии с этим договором у команд из первой шестерки чемпионата — а «Манчестер Юнайтед» входит в это число — значительно выросли доходы.

Если раньше команды премьер-лиги делили доходы примерно поровну, то теперь так будет распределяться лишь фиксированная сумма в £3,3 млрд ($4,055 млрд). Все, что сверх — а это добрый миллиард фунтов, что эквивалентно $1,22 млрд, — будет делиться в зависимости от места в таблице по итогам сезона. То есть чем успешнее выступает команда, тем больше денег она получит. Это позитивный фактор для выручки «Манчестер Юнайтед».

Впрочем, не лучшие спортивные результаты все же сказываются на доходах клуба. МЮ во второй раз за три сезона не попал в Лигу чемпионов УЕФА. Это главный турнир в европейском клубном футболе, где играют сильнейшие команды со всего континента.

За участие организаторы турнира платят большие призовые. Поэтому Лига чемпионов — не просто существенная статья доходов, но и один из главных факторов, которые влияют на стоимость акций. Победитель последней Лиги чемпионов — английский «Ливерпуль» — только на этом турнире заработал $135 млн за год.

Некоторые спонсорские контракты «Манчестер Юнайтед» предусматривают снижение выплат в случае неучастия в Лиге чемпионов. Неудивительно, что из-за провального прошлого сезона, где команда заняла шестое место, ее котировки сильно упали.

Фото: O.Taillon / Flickr

В августе 2018-го за одну акцию «Манчестер Юнайтед» давали рекордные £21,8 ($26,79). А в июне 2019-го котировки упали до £14,24 ($17,49) и удерживаются на этом уровне до сих пор. Рыночная капитализация футбольной команды снизилась с $4,31 млрд до $2,76 млрд. Большие долги никуда не пропали, клуб плохо начал сезон, а болельщики развернули полноценную акцию протеста против нынешних владельцев.

Сейчас аналитики расходятся во мнении относительно ценных бумаг «Манчестер Юнайтед». В Zacks Investment Research понизили их рейтинг с «покупать» до «держать», а вот в ValuEngine, напротив, предлагают инвесторам вложиться в МЮ. Многое будет зависеть от финансового отчета клуба, который должен быть опубликован 24 сентября.

Консенсус-прогноз, собранный Refinitiv, оценивает справедливую стоимость акций «Манчестер Юнайтед» в $23. Это на 34% выше текущих значений.

«Ювентус»: акции скачут вслед за победами в футбольных матчах

«Ювентус» — один из старейших и самых титулованных футбольных клубов на планете. Последние восемь лет команда неизменно выигрывала чемпионат Италии. Контрольный пакет акций принадлежит компании Exor — инвестиционному подразделению, которое управляет активами сверхбогатого клана Аньелли. Член совета директоров Fiat Андреа Аньелли с 2010 года является президентом «Ювентуса».

Фото: Juventus / Facebook

С 3 декабря 2001 года акции «Ювентуса» котируются на Миланской фондовой бирже. С лета прошлого года они показали ошеломляющий рост. Причина — переход в команду одного из лучших футболистов современности Криштиану Роналду из мадридского «Реала» за €112 млн ($123 млн).

Помимо очевидного усиления состава, «Ювентус» получил мощный маркетинговый актив. Футболки с фамилией Роналду быстро стали одними из самых продаваемых, а сезонные абонементы моментально раскупили — даже несмотря на 30%-ное увеличение цены. С момента прихода Роналду стоимость акций «Ювентуса» подскочила с €0,69 ($0,76) до €1,57 ($1,73) — рост составил почти 130%. Рыночная капитализация итальянского клуба достигла €1,5 млрд.

С начала года акции «Ювентуса» прибавили 22% и уже превысили консенсус-прогноз, собранный сервисом Refinitiv. Иными словами, котировки растут намного быстрее, чем прогнозируют аналитики.

Акции «Ювентуса» предельно волатильны и сильно зависят от результатов команды. Например, в марте после победы над «Атлетико» в 1/8 финала Лиги чемпионов акции выросли на 23%. А в апреле — после сенсационного вылета из 1/4 Лиги чемпионов — котировки «Ювентуса» просели на 15%.

Несмотря успехи на футбольном поле, в финансовом плане у клуба не все здорово: у «Ювентуса» большие долговая нагрузка и чистый убыток. Команда рассчитывает заработать на все той же Лиге чемпионов, где в этом году считается одним из фаворитов. Но в случае еще одного провала акции имеют все шансы на сильное снижение.

В то же время есть фактор, который в будущем позитивно скажется на «Ювентусе» и других итальянских клубах. 29 июня в Италии приняли Декрет о росте. Это закон, согласно которому подоходным налогом будет облагаться лишь 50% зарплаты профессиональных спортсменов, приезжающих в страну из-за рубежа. Он начнет действовать с 2020 года и облегчит жизнь командам, которые смогут существенно экономить на окладах игроков.

Фото: Juventus / Facebook

Williams: умирающая легенда «Формулы-1»

В прошлом веке команда Williams был одним из гегемонов «Формулы-1» — главного автогоночного чемпионата в мире. Небольшой частный коллектив, основанный гоночным энтузиастом Фрэнком Уильямсом, громил соперников в 1980-е и 1990-е годы. Приход в чемпионат богатых заводских команд усложнил жизнь Williams. Сначала коллектив перестал бороться за титулы и победы, затем стал середняком, а сейчас плетется в хвосте пелотона.

Williams — единственная команда «Формулы-1», чьи акции торгуются на бирже. Она провела IPO 2 марта 2011 года, разместив ценные бумаги во Франкфурте. Таким образом удалось привлечь €60 млн ($66 млн), при этом из выставленных на торги 2,7 млн акций было куплено лишь 2,4 млн. Тогда капитализация команды составила €250 млн ($275 млн).

За первые шесть месяцев 2019-го доход компании Williams Grand Prix Holdings PLC, куда кроме команды «Формулы-1» входит технологическое подразделение Williams Advanced Engineering, упал до $95,6 млн. Год назад выручка достигла $101,5 млн. Чистый убыток составил $20,64 млн.

Прямо сейчас Williams кажется не лучшим вложением. Команда занимает последнее место в «Формуле-1» и не может рассчитывать на большие призовые. Спонсорских контрактов у Williams тоже немного. Нехватка денег отражается на котировках: после 2017-го, когда Williams провела последний для себя относительно успешный сезон, стоимость акций неуклонно падает.

В ноябре 2017 года одна акция гоночной команды стоила €19,2 ($21,17), в сентябре 2018-го — €16,7 ($18,42), а на момент написания статьи — €13,5 ($14,89).

Нет никаких признаков, что ситуация изменится в следующем году. А вот в 2021-м акции Williams могут рвануть вверх. В этот момент в «Формуле-1» должна измениться система распределения доходов

Сейчас большую часть призовых забирают топ-команды, получающие весомые бонусы за историческую значимость. С 2021 года эту систему хотят изменить в пользу небольших команд — таких как Williams. Правда, окончательной ясности в этом вопросе нет. Кроме того, планируется введение потолка расходов. Этот фактор тоже играет на руку ограниченному в ресурсах Williams.

Фото: Williams / Facebook

«Нью-Йорк Рейнджерс» и «Нью-Йорк Никс»: столпы американского спорта

Из-за бизнес-модели американского профессионального спорта в США нет ни одной команды, чьи акции торговались бы на бирже. Любая большая спортивная лига Америки — это набор франшиз, у каждой из которых может быть ограниченное число владельцев. Также все франшизы являются частью лиг, которые технически считаются некоммерческими организациями.

Строго говоря, клуб Национальной хоккейной лиги (НХЛ) «Нью-Йорк Рейнджерс» и команда Национальной баскетбольной ассоциации (НБА) «Нью-Йорк Никс» юридически также не торгуются на бирже. Однако де-факто они там есть как часть холдинга Madison Square Garden Company (MSG Group).

Кроме двух команд, эта компания контролирует знаменитую арену «Мэдисон Сквер Гарден», где проходят матчи «Рейнджерс» и «Никс», а также еще несколько стадионов и театров в разных штатах. Madison Square Garden Company зарабатывает на организации развлекательных событий: спортивных матчей, концертов и фестивалей.

И все же основным бизнесом этой компании остаются спортивные клубы. По оценкам Forbes, «Рейнджерс» и «Никс» являются самыми дорогими командами НХЛ и НБА соответственно.

В последние недели акции MSG Group вошли в пике. Причина — неоправдавшиеся ожидания. В прошлом году владелец MSG Group Джеймс Долан анонсировал разделение структуры на две компании в первой половине 2019-го. Одна из них должна была сосредоточиться исключительно на управлении «Нью-Йорк Рейнджерс» и «Нью-Йорк Никс».

Фото: New York Knicks / Facebook

Ожидалось, что разделение даст компании большую стратегическую гибкость. Инвесторы восприняли новость как признак скорой продажи клубов другому владельцу — Долан крайне непопулярен у болельщиков, недовольных затяжным кризисом «Рейнджерс» и «Никс». В течение десяти дней после этой новости акции MSG выросли на 23%, до $327 за штуку.

В итоге ни разделения компании, ни продажи не последовало. При этом компания опубликовала финансовый отчет. Из него стало известно об увеличении расходов на строительство новой арены в Лас-Вегасе и снижении доходов из-за невыхода «Рейнджерс» и «Никс» в плей-офф. Аналитик Evercore ISI Дэвид Джойс предполагал, что это повлияет на акции MSG. Так и вышло: с 16 августа стоимость ценных бумаг компании снизилась с $291,5 до $252,3.

Тем не менее аналитики считают, что худшее для MSG позади: как сообщает MarketBeat Ratings, акции компании получили рейтинг «покупать» от Guggenheim и ValuEngine. По мнению аналитиков, ожидаемый курс ценных бумаг MSG колеблется от $320 до $362. Система Refinitiv оценивает потенциал роста акций в 38%.

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Условная стоимость компании, акции которой обращаются на бирже. Капитализация равна цене акций, умноженной на их количество. Часто используется для оценки эффективности инвестиций в ценные бумаги. Исключение ценных бумаг эмитента из котировального списка биржи. После делистинга ценных бумаг со всех бирж, такие ценные бумаги могут торговаться только на внебиржевом рынке. В этом случае капитализация компании не может быть рассчитана.
Первый месяц без комиссии
Если вы впервые открываете брокерский счет в ВТБ
Структурные продукты
готовые инвестиционные решения с понятным риском и доходностью
Подробнее