ТГК-14 повысили рейтинг. Компания смогла расплатиться с половиной долга
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг энергетической компании ТГК-14 с ruBBB- до ruВВВ. Прогноз поменялся со стабильного на позитивный. Это произошло благодаря двукратному снижению долга бурятской компании. Аналитики рассказали РБК Quote, стоит ли инвестировать в ТГК-14 после этой новости.
Почему увеличили рейтинг
ТГК-14 смогла сократить краткосрочный долг почти вдвое: с ₽3,6 млрд до ₽1,5 млрд. Именно снижение долговой нагрузки послужило причиной повышения рейтинга и прогноза. «Эксперт РА» ожидает дальнейшего уменьшения долга и предполагает, что в 2019 году бурятские энергетики смогут выплатить кредиторам еще ₽1,4 млрд.
ТГК-14 производит и поставляет электрическую и тепловую энергию жителям в Забайкальском крае и республике Бурятия.
Агентство также оценило конкурентоспособность компании. Позитивным моментом для бизнеса в «Эксперт РА» назвали «монопольные позиции на рынке тепла и сильные позиции на рынке электроэнергии в регионах сбыта». Из негативных — износ оборудования. «Эксперт РА» считает ликвидность акций ТГК-14 низкой, но все же более высокой по сравнению с прошлым годом.
По итогам 2018 года выручка ТГК-14 составила ₽13 млрд. Это на 3% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль при этом снизилась на 91%, до ₽32 млн.
«Снижение чистой прибыли в основном было связано с двумя причинами, — рассказал эксперт «Международного финансового центра» Гайдар Гасанов. — Во-первых, расходы были связаны с износом материальных активов компании и оборудования. Во-вторых, компания увеличила оплату труда сотрудников на 6%. Увеличение выручки компании я бы соотнес с благоприятными рыночными условиями на тот момент».
Общий долг ТГК-14 по итогам 2018 года снизился с ₽6,3 млрд до ₽5,8 млрд. Капитал составил ₽5,9 млрд, активы — ₽11,8 млрд.
Стоит ли покупать акции
Несмотря на повышение рейтинга, аналитики, опрошенные РБК Quote, не видят больших перспектив у компании. По словам аналитика «Алор Брокер» Алексея Антонова, акции компании снижаются с 2018 года и сейчас торгуются на уровне 2010-го. Это связано с сокращением прибыли в 12 раз по итогам 2018 года.
Единственной точкой роста для акций аналитик видит потенциальный доход от программы ДПМ-2. «ДПМ, служившая легким источником инвестиций, заканчивается. Но если будет принята программа ДПМ-2, я думаю, что акции могут вырасти до ₽0,0055 в течение года. Если ДПМ-2 не будет, акции способны вернуться на ₽0,003 из-за низкой прибыли и операционных рисков в бизнес-схеме компании», — сделал прогноз Антонов.
В «Международном финансовом центре» назвали акции ТГК-14 абсолютно неликвидными. «В силу неопределенной будущей ситуации по улучшению финансовых показателей интерес инвесторов к активам ТГК-14 будет отсутствовать, — убежден Гайдар Гасанов. — Акции компании продолжат снижение на 12%. С учетом снижения спроса в краткосрочной перспективе цена акции может упасть до ₽0,0041».
