HP заработал $15 млрд на принтерах и ноутбуках. Стоит ли инвестировать?
Американский производитель компьютеров и принтеров HP Inc. увеличил квартальную выручку на 10,3%, до $15,4 млрд. Финансовый результат на 1,8% превысила ожидания аналитиков, готовившихся к значению $15,09 млрд. Годовая выручка компании составила $58,5 млрд, а прирост годовой выручки оказался равным 12,3%. После выхода финансовой отчетности акции пошли в рост.
Операционная квартальная прибыль HP по стандарту отчетности, отличному от GAAP, выросла на 6,4% и составила $1,08 млрд. При этом маржа операционной прибыли незначительно снизилась — с 7,3% до 7,1%.
Снижению маржи способствовали рост себестоимости продаж на 11,1%, опередивший рост выручки. На динамику также повлиял рост исследовательских затрат на 22%. Доля таких расходов составляет всего 2,5% от совокупных операционных затрат компании.
Квартальная чистая прибыль (non-GAAP) составила $865 млн. Размер прибыли на одну акцию (non-GAAP) оказался равен $0,54, в точности совпав с консенсус-прогнозом аналитиков. Те справедливо ожидали роста показателей прибыли на 22,7% и 15,5%. Годовая чистая прибыль (non-GAAP) составила $3,3 млрд, а размер годовой прибыли на одну акцию достиг $2,02 (+22,4% к прошлому году).
HP Inc. появилась в 2015 году в результате раздела Hewlett-Packard на две компании. HP Inc. досталось направление персональных компьютеров и принтеров; компания сохранила оригинальный биржевой тикер HPQ и официальный сайт hp.com. Другим подразделением стала фирма Hewlett Packard Enterprise, которая занялась серверами, системами хранения данных и сетевым оборудованием. Эта компания представит финансовую отчетность в начале декабря.
На чем зарабатывает HP
На долю персональных компьютеров приходится 64,4% выручки HP Inc. (64% в прошлом году). На долю принтеров и их комплектующих 35,6% (36% в прошлом году). При большей детализации структуры выручки можно увидеть, что больше всего HP получает доходов от продажи ноутбуков, которые генерируют 38,5% выручки.
Затем следуют продажи картриджей и других комплектующих к принтерам (23,2% выручки). На продажи настольных компьютеров и принтеров приходится 19,8% и 12,3% соответственно. При этом более 70% операционной прибыли приходится на долю принтеров и картриджей.
Небольшое изменение структуры выручки в соотношении между компьютерным и принтерным бизнесом произошло за счет того, что годовые продажи компьютеров выросли на 13% (при этом продажи ноутбуков выросли на 14%), а продажи принтеров и комплектующих выросли на 11,1%. Хотя необходимо отметить рост продаж коммерческих принтеров на 23,3%. Но поскольку на их долю приходится только 8% выручки, они не смогли стать локомотивом опережающего роста «принтерного крыла» компании.
По мнению президента HP Inc. Диона Вайслера, результаты говорят об эффективности компании и долгосрочном устойчивом росте в разных сегментах и регионах.
Согласно консенсус-прогнозу аналитиков в терминале Eikon Refinitiv потенциал роста компании составляет 19,77% при целевой цене $27,38. Восемь из пятнадцати аналитиков, опрошенных Refinitiv, рекомендуют покупать акции HP Inc, семь аналитиков советуют держать бумаги.
Краткое обозначение акций компании, валюты или товара на бирже. Чаще всего состоит из букв, использованных в названии компании. Реже — из цифр (на азиатских биржах). В тикерах облигаций указаны базовые характеристики ценной бумаги — обычно цифрами. Тикеры валют состоят из трех букв. Первые две обозначают страну, а третья — первая буква в названии валюты (например, RUR — это российский рубль, а USD — доллар США).
