«Интер РАО» рассказала о планах по дивидендам за 2017 год
Менеджмент «Интер РАО» рассчитывает, что компания выплатит дивиденды за 2017 год в размере 25% от чистой прибыли за прошлый год, сообщил руководитель финансово-экономического центра компании Евгений Мирошниченко в ходе телефонной конференции. Аналогичная доля направлялась на дивиденды за 2016 год, тогда компания выплатила рекордные дивиденды в 0,2 рубля на акцию на фоне почти трехкратного роста чистой прибыли по МСФО.
2017-й год компания завершила с прибылью по МСФО в 54,4 млрд руб. По сравнению с 2016 годом она сократилась на 11,2%. Сокращение обусловлено высокой базой 2016 года: тогда прибыль подскочила в результате продажи компанией своей доли (40%) в «Иркутскэнерго» структурам бизнесмена Олега Дерипаски за 70 млрд руб. Прибыль совпала с ожиданиями топ-менеджерами
Выручка за 2017 год при этом выросла — на 5,6% год к году, до 917 млрд руб. — причем прирост оказался более высоким, чем годом ранее (+4,4% году к году). Прирост мог бы быть еще выше, если бы не, в частности, укрепление рубля. Из-за укрепления рубля к доллару и евро просела выручка в сегменте «трейдинг» (на 29%). Укрепление рубля к доллару и грузинскому лари привело к снижению выручки в сегменте «зарубежные активы» (на 16,5%).
Позитивный фактор, который в 2018 году может сгладить негативный эффект от укрепления рубля, — увеличение чистой денежной позиции по итогам 2017 года: компания накопила 147 млрд руб. свободных денег.
Показатель EBITDA по итогам года оказался на сопоставимом уровне по сравнению с результатом годом ранее — 95,5 млрд руб. (-0,8%, что совпало с ожиданиями менеджмента, ожидавшего EBITDA на уровне 95-100 млрд руб.). По словам Мирошниченко, по итогам 2018 года компания ожидает увеличить EBITDA до 105-110 млрд руб. Прогноз будет пересмотрен по итогам I квартала в зависимости от различных показателей, включая валютный курс.
Небольшая доходность
Инвесторы нейтрально-положительно отреагировали на финансовую отчетность «Интер РАО». К 16:28 мск стоимость обыкновенных акций компании на Московской бирже росла на 0,8%. С конца прошлого года акции подорожали на 15%.
По расчетам аналитика инвесткомпании «Финам» Натальи Малых, доходность на акцию по итогам 2017 года может составить 12,9 коп., что на 12% ниже доходности на акцию годом ранее. Отсутствие прогресса в норме распределения прибыли мы видим основным негативным моментом финансовых результатов за 2017 год, учитывая, что у компании есть крупные ресурсы для повышения выплат, а дивидендная доходность акций сейчас самая низкая среди российских дивидендных генерирующих компаний — 3,4% при средней доходности по аналогам 5,8%. Мы считаем, что невысокая дивидендная доходность ограничивает спрос на акции компании»,— говорит Малых.
Бумаги «Интер РАО», по ее оценкам, справедливо оценены рынком по основным мультипликаторам , и потенциал их роста небольшой — около 4% (4 руб. за акцию). Покупка для среднесрочного портфеля будет иметь смысл на ценовых коррекциях. «Боковик» в бумагах может продолжиться в перспективе трех-шести месяцев. Акции «Интер РАО» в ближайшие три месяца будут торговаться в диапазоне 3,8–4,10, соглашается начальник управления операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
