Ваш браузер использует блокировщик рекламы
Он мешает корректной работе сайта.
Добавьте quote.rbc.ru в белый список. Как это сделать.
Лента новостей
Все новости Quote
Во Флориде неизвестный застрелил двух полицейских 05:06, Общество Мнучин заявил о нужном эффекте от санкций против российских олигархов 04:53, Политика В МЧС предупредили о риске пожаров из-за майнинга криптовалют 04:38, Технологии и медиа FT сообщила о возможном уходе фонда Сороса из Венгрии 04:15, Политика Минобороны обнаружило за неделю 18 самолетов-разведчиков у границ России 03:28, Политика Король Свазиленда переименовал страну в Королевство Эсватини 03:03, Политика Советник Трампа назвал условие улучшения отношений с Москвой 02:53, Политика В «Аэрофлоте» подтвердили трудности с получением виз США 02:32, Политика Адвокаты Януковича вызвали полицию после заседания суда в Киеве 02:06, Политика «Ростех» нашел «Тракторным заводам» нового владельца 01:50, Общество Асад вернул Франции Орден почетного легиона 01:39, Политика «Ростелеком» назвал «затруднительным» исполнение «закона Яровой» 01:18, Технологии и медиа Джордж Буш-младший назвал Путина «умным тактиком» 00:51, Политика СМИ узнали о заявлении «Открытия» на брата экс-владельца «Росгосстраха» 00:27, Общество В США прокуроры не смогли определить виновных в смерти Принса 00:16, Общество Открылся Московский международный кинофестиваль. Фотогалерея 00:03, Фотогалерея  Умные глаза и широкие взгляды: обзор нового смартфона Asus ZenFone 5 19 апр, 23:59, РБК Стиль и ASUS Сенат США назначил нового директора NASA 19 апр, 23:45, Политика Двое моряков с судна «Норд» прибыли в Крым 19 апр, 23:23, Общество Тест: какая соцсеть исчезнет в 2018 году 19 апр, 23:15, РБК и Билайн Госдеп заявил о попытках России и Сирии «зачистить» место химатаки в Думе 19 апр, 23:01, Политика В Москве из-за сообщения об угрозе взрыва эвакуировали здание МИДа 19 апр, 22:54, Общество Бывшего замглавы ФСИН Коршунова обвинили во взятках 19 апр, 22:37, Общество Церковное обострение: зачем Порошенко обратился к вселенскому патриарху 19 апр, 22:37, Политика Москва пообещала Украине жесткий ответ из-за задержанного экипажа «Норда» 19 апр, 22:34, Политика Сборная России по хоккею проиграла в первом матче после ухода Знарка 19 апр, 22:26, Спорт ТАБЛИЦА-Фактические и планируемые ремонты на НПЗ РФ в апр-мае 18г  Quote 19 апр, 22:24, Reuters Ликсутов назвал срок запуска смешанного движения по путям наземного метро 19 апр, 22:13, Общество
Промсвязьбанк: Пара евро/доллар останется в диапазоне 1,13–1,15
17 июл 2017, 15:56
0
Промсвязьбанк: Пара евро/доллар останется в диапазоне 1,13–1,15

«Пара евро/доллар на прошлой неделе торговалась преимущественно нейтрально. Несмотря на обилие значимых для рынка событий, пара консолидировалась в диапазоне 1,137–1,149. Наибольшее интерес на прошлой неделе вызвало выступление главы ФРС Йеллен перед обеими палатами конгресса. По факту выступления Йеллен перед комитетом Палаты представителей на глобальных рынках наблюдались оптимистичные настроения. Инвесторы сочли тон риторики главы регулятора как достаточно «мягкий».

В результате, на долговом рынке доходности американских 10-летних гособлигаций снизились с 2,35% в район 2,30%–2,31% годовых, а большинство рисковых активов демонстрировали позитивную динамику. Если разобрать содержание полугодового доклада Йеллен, то выделить какие-либо кардинально новые «мягкие» заявления не так просто.

В целом содержание доклада сводилось к тому, что инфляция остается заметно ниже целевых показателей, следовательно, спешить с нормализацией политики процентных ставок вряд ли рационально.

На наш взгляд, здесь можно провести аналогию с выступлением 27 июня главы ЕЦБ Драги, когда глава регулятора лишь заявил о том, что «дефляционная угроза миновала, и рефляционные силы набирают обороты», в то время как рынок воспринял его слова как сигнал к скорому выходу ЕЦБ из программы выкупа активов.

В обоих случаях, на наш взгляд, инвесторы несколько переоценивают выступления глав глобальных ЦБ, что тем не менее является отражением того, насколько важным для мировых рынков является вопрос дальнейшей монетарной политики, в частности, судьбы программ выкупа активов.

Пятничные данные об инфляции и розничным продажам в США также снижают вероятность скорого повышения ставки ФРС США. Согласно пятничным данным, индекс потребительских цен в США снизился до минимальных уровней с ноября прошлого года (1,6%), что служит еще одним сигналом для ФРС не спешить с ужесточением монетарной политики. Рыночные ожидания повышения процентной ставки на сентябрьском заседании ФРС опустились с 16,1% до 10,1%, на декабрьском заседании – с 50% до 43,3%.

От представителей ФРС на этой неделе новой информации инвесторы не получат («неделя тишины» перед заседанием), поэтому внимание переключится на ЕЦБ. Ключевым событием недели станет заседание ЕЦБ, итоги которого будут объявлены в этот четверг.

У инвесторов постепенно формируются ожидания скорого выхода ЕЦБ из программы выкупа активов. Согласно опросу Bloomberg, около 65% опрошенных экономистов ожидают объявления ЕЦБ о сокращении покупок активов в третьем квартале (вероятно, на сентябрьском заседании) и постепенного сворачивания программы QE в первом квартале 2018 года.

Что касается предстоящего на текущей неделе заседания ЕЦБ, то здесь мы считаем крайне маловероятным изменение текущего монетарного курса. Риторика Драги также, вероятно, будет оставаться неоднозначной, и наибольшее внимание может приковывать текст сопроводительного заявления регулятора. Основную интригу представляет вопрос, будет ли изъята из текста итогового коммюнике фраза о «готовности при необходимости расширить объем, либо срок действия программы выкупа активов».

Очевидно, что актуальность формулировки уже значительно устарела, но ее изъятие может привести к продолжению роста доходностей на европейском долговом рынке, чего вероятно Драги желал бы избежать. Фактор, который может сдерживать текущий позитив для евро, – значительный навес спекулятивных длинных позиций. Согласно CFTC, объем чистой спекулятивной длинной позиции в евро находится на максимальных за последние годы уровнях. Подобная картина может затруднять дальнейшее мощное движение пары евро/доллар вверх, и при появлении первой возможности пара евро/доллар может продемонстрировать заметную коррекцию.

Мы видим риски, что, если ЕЦБ оставляет на текущей недели формулировку о возможности расширить при необходимости стимулирующие меры, по евро может наблюдаться закрытие части спекулятивных длинных позиций. Соответственно, пара евро/доллар скорректируется с текущих уровней.

Наш базовый прогноз предполагает нахождение пары евро/доллар на текущей неделе в диапазоне 1,13–1,15. Однако на горизонте ближайших недель мы в качестве риска отмечаем навес спекулятивных длинных позиций в евро, и, как следствие, видим риски резкого, но при этом локального по времени снижения в район 1,11–1,13», – сообщил аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский.


Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.

Котировки
Компании
Прогнозы
Продукты
Акции
Облигации
Валюты и ставки
Индексы
Товары
Производные инструменты
Московская биржа
×
Ваш браузер устарел
Пожалуйста, обновите его или установите новый.
Ваш браузер не обновлялся уже несколько лет. За это время некоторые сайты стали использовать новые технологии, которые он не поддерживает и не может корректно отобразить страницу. Чтобы это исправить, попробуйте установить новый браузер.