Мосбиржа о разморозке бумаг: «Есть возможность легально вернуть активы»
![Фото: Михаил Гребенщиков / РБК](https://s0.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/5/11/756613550060115.jpg)
Клуб защиты прав инвесторов создали российские участники рынка для выработки единой стратегии защиты и отстаивания интересов инвесторов в условиях санкций. В Клуб входят группа Московской биржи, Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), Национальная финансовая ассоциация (НФА), Ассоциация банков России, а также еще более 50 компаний.
Евросоюз ввел блокирующие санкции в отношении Национального расчетного депозитария 3 июня. В ЕС заявили, что это крупнейший депозитарий ценных бумаг России, который играет ключевую роль в функционировании российской финансовой системы и связи последней с международной системой, а «следовательно, прямо или косвенно включен в деятельность, политику и ресурсы российского правительства». До этого НРД уже находился под ограничениями международных депозитариев Euroclear и Clearstream, где у него есть счета, что не было закреплено юридически.
Параллельно с работой Клуба существует рабочая группа, состоящая из представителей НРД и Мосбиржи, которая занимается оспариванием решений ЕС о включении НРД в санкционные списки и поиском оптимальных решений по разблокировке активов несанкционных инвесторов.
![Фото: Shutterstock](https://s0.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/4/42/756614592977424.jpg)
«В основании включения (в санкционные списки. — «РБК Инвестиции») указано, что НРД является дочерней структурой Московской биржи, которая в свою очередь благодаря своей роли и акционерам находится под высоким контролем российского правительства. Однако если посмотреть внимательно на структуру акционеров Московской биржи, более 60% представляет собой free-float, акциями Московской биржи владеют и российские, и иностранные акционеры. Вопрос контроля является принципиальным, соответственно, мы приводим необходимые доводы и также показываем все эти основания и структуру владения детально. Кроме того, в иске приведены и иные материальные и процессуальные аргументы в защиту НРД», — объяснила «РБК Инвестициям» управляющий директор по комплаенсу и этике бизнеса Московской биржи Ирина Грекова.
Она ожидает, что в сентябре будет известно о дате начала рассмотрения иска, в настоящий момент он подан в суд и зарегистрирован.
![Фото: Shutterstock](https://s0.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/8/01/756613515868018.jpg)
НРД 12 августа обратился с иском об отмене санкций в Суд Европейского союза в Люксембурге с целью «доказать неправомерность и необоснованность включения НРД в санкционные списки ЕС, в результате которого пострадали российские и иностранные инвесторы».
Прогнозировать сроки рассмотрения иска НРД против решения Еврокомиссии затруднительно: ранее подобные санкционные ограничения в ЕС были редкостью, сказала представитель Мосбиржи. «Поэтому говорить точно год-два — это очень опрометчиво. Мы делаем все, что можем. Наша задача — не только подать иск, но и подобрать все те основания, которые позволят прежде всего освободить активы инвесторов», — пояснила Грекова.
Мосбиржа двигается по двум направлениям: это разрешение ситуации через суд и обращение в компетентные органы Евросоюза за лицензией на использование заблокированных активов. Представители НРД уже запустили официальный процесс подачи заявки на лицензию, которая должна быть исполнима для иностранных контрагентов: «Биржа и НРД максимально приложили все усилия для того, чтобы проработать механизмы разблокировки — на текущий момент первые шаги с нашей стороны сделаны».
Она также напомнила, что Еврокомиссия допустила возобновление расчетов с НРД при соблюдении следующих условий:
- активы несанкционных инвесторов должны быть освобождены;
- сделки должны быть согласованы регуляторами стран, в которых зарегистрированы иностранные контрагенты НРД;
- в процессе освобождения НРД не должен получать выгоду в виде комиссии за переводы активов, ведь любое освобождение будет сопровождаться движением активов со счетов НРД на счета несанкционных лиц.
![Фото: Shutterstock](https://s0.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/2/78/756613515937782.jpg)
Участники рынка могут и самостоятельно подавать заявки на разблокировку активов, но это может оказаться слишком затратно и долго, считает представитель Мосбиржи. «Хотелось бы отметить, что все прямые отношения установлены у НРД. И как только инвестор самостоятельно подает на такую лицензию, необходимо установить факт владения, простроить всю цепочку владения — от конечного инвестора, включая профучастника, и до НРД. Доказать, что это именно его активы там хранились», — подчеркивает Грекова.
По ее словам, централизованный подход к разблокировке активов НРД поможет инвесторам быстрее и в упрощенном порядке вернуть доступ к бумагам: «Мы хотим уйти от вопросов, связанных с индивидуальным рассмотрением каждого клиента. Здесь нужен общий подход, который позволит предложить систему для более быстрой разблокировки». Грекова считает, что системная разблокировка является целесообразной.
Сам НРД не будет иметь прямого отношения к разделению клиентов на санкционнных и несанкционных, фильтр идентификации установлен на уровне профучастников рынка. Именно они по правилам НРД с 2014 года обязаны соблюдать требования европейского санкционного законодательства в части тех активов, которые хранятся в Euroclear и зарубежных кастодианах, отметила Грекова.
![Фото: Shutterstock](https://s0.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/0/22/756613517756220.jpg)
«По снятию ограничений необходимо будет обращаться в локальные регуляторы тех стран, где находятся финансовые институты, хранящие активы. Получается, сколько у нас стран, столько должно быть обращений. То есть это, соответственно, Бельгия, Люксембург, Германия… В каждой из стран должен быть свой консультант, имеющий возможность взаимодействовать с регуляторами. И возможность также работать в судах», — объяснила Грекова.
У НРД есть зарубежные консультанты — они ведут работу как по получению лицензии на разблокировку активов, так и по судебному процессу.
При выборе компаний, которые консультируют НРД по разблокировке активов, самый главный критерий — это опыт: «Нашей задачей было выбрать тех, кто мог бы показать успешный опыт снятия ограничений, построения на системной основе санкционной практики. Мы выбирали людей, которые могли бы показать конкретные успешные кейсы работы».
![Фото: Shutterstock](https://s0.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/4/22/756613516005224.jpg)
«Первое, что может сделать частный инвестор, — уточнить у профучастника, у которого он обслуживается, вступила ли компания в наш клуб. Потому что именно в рамках клуба мы детально рассказываем обо всех предпринятых шагах для того, чтобы каждый участник мог правильно их транслировать своим инвесторам», — сказала Грекова. По ее мнению, сейчас имеет смысл подождать, когда появится информация о договоренностях с зарубежными регуляторами. После этого инвестор может принять более взвешенное решение о том, как быть дальше.
«Еврокомиссия в своих разъяснениях указала, что «несанкционные» конечные инвесторы вправе обратиться за разблокировкой своих активов путем обращения за лицензией. Иными словами, обращение в судебном порядке за разблокировкой на текущем этапе не имеет практического смысла», — сказала Грекова, отметив, что если бы этот инструмент не работал, Еврокомиссия не стала бы давать разъяснения по нему конечным инвесторам.
Она также сказала, что не стоит торопиться сбрасывать заблокированные активы с дисконтом на внебиржевом рынке: «Хотелось бы все-таки обратить внимание всех инвесторов и профучастников на то, что не надо предпринимать действия, направленные на, скажем так, дисконтирование своих накопленных активов. Есть возможность для несанкционных лиц легальным образом вернуть свои активы. Надо немного подождать и разобраться в вопросе. А на чувстве страха осуществляются действия, которые в итоге приносят только вред и тратят ресурсы конечных инвесторов».
![Фото: Михаил Гребенщиков / РБК](https://s0.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/7/43/756613549882437.jpg)
Из-за санкций против НРД с трудностями столкнулись как российские, так и иностранные инвесторы. «С точки зрения того, иностранец ты или русский, для нас разницы никакой нет, потому что для нас это клиент, и этот клиент на текущий момент лишен права распоряжения», — говорит Грекова. Она также выразила надежду, что после разблокировки активов будут предприняты шаги в нормативно-правовом поле, которые позволят иностранцам перевести эти активы и продолжить ими владеть уже в несанкционном депозитарии.
Отвечая на вопрос «РБК Инвестиций» о том, от кого будет исходить инициатива в принятии подобных шагов, Грекова допустила, что от российской биржевой инфраструктуры: «Скорее всего, от нашей инфраструктуры. В том числе потому, что, еще раз, мы не делим — «наши», «не наши» — с точки зрения, имеешь ты право распоряжаться активами или не имеешь. Все имеют равные права, и для нас нет никакой разницы, кому мы хотим и будем отдавать эти активы, а кому нет. Мы в равной степени должны получить общие права, равные для всех инвесторов».
Грекова напомнила, что лицензия сама по себе предполагает, что у инвесторов появится возможность перевода активов со счета НРД на счет другого депозитария — это тоже важное направление работы группы Московской биржи.