События недели на рынках: ставка ЦБ, взлет рубля и сезон дивидендов
Банк России на заседании в пятницу, 23 апреля, повысил ключевую ставку сразу на 50 базисных пунктов — до 5%. Свое решение Центробанк объяснил быстрым восстановлением спроса, высокими инфляционными ожиданиями и увеличением потребительских цен. Регулятор повышает ставку второй раз подряд. В прошлый раз, на заседании 19 марта, он увеличил ставку с 4,25% до 4,5%.
Повышение оказалось больше, чем ожидало большинство опрошенных Reuters аналитиков и экономистов. Из 29 опрошенных 17 участников предполагали, что ставка будет повышена на 25 базисных пунктов. Подъем сразу на 50 базисных пунктов прогнозировали только 11 экспертов.
На конец марта годовая инфляция в России достигла 5,8%. По оценке Минэкономразвития, на 19 апреля она замедлилась до 5,5%. Целью для регулятора является удержание показателя вблизи уровня 4%. В ЦБ ожидают, что рост инфляции начнет устойчиво замедляться во втором полугодии 2021 года, а по итогам года составит 4,7–5,2%. «В условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели Банка России в середине 2022 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем», — отметил регулятор.
Риторика регулятора подразумевает потенциал для дальнейшего повышения ставки на следующих заседаниях, считает экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Софья Донец. При этом более осторожная формулировка сигнала относительно следующих заседаний (регулятор «будет оценивать целесообразность» повышения ставки) может говорить о том, что далее повышение ставки будет происходить с шагом 25 б.п., как это было ранее. По прогнозам эксперта, ЦБ повысит ставку еще трижды на 25 б.п., в результате чего ставка достигнет значения 5,75% в сентябре и сохранится на этом уровне до конца 2021-го и на протяжении 2022 года.
По мнению директора департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максима Тимошенко, решение ЦБ повышает привлекательность депозитов, однако не окажет существенного влияния на естественный переток средств с депозитов на фондовый рынок . Это разные поведенческие модели и потенциальные доходности, а риски этих рынков несопоставимы. В любом случае ключевая ставка в номинальном выражении остается на одном из минимальных исторических уровней и денежно-кредитную политику ЦБ в целом можно продолжать рассматривать как мягкую, считает эксперт.
Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. ПодробнееНа торгах Московской биржи в пятницу, 23 апреля, курс доллара опустился к уровням конца марта — до ₽74,65. Европейская валюта также подешевела — курс евро снижался до ₽90,04. Рубль начал резко укрепляться накануне, 22 апреля, после приказа министра обороны России Сергея Шойгу об отводе воинских частей из Южного и Западного военных округов в пункты постоянной дислокации в связи с завершением проверки войск.
Одновременно с укреплением рубля рост наблюдался и на российском рынке акций. В результате фондовый индикатор дважды за эту неделю обновил рекорд — в понедельник и четверг. Теперь исторический максимум по индексу Мосбиржи зафиксирован на уровне 3607,75 пункта.
Снижение геополитических рисков и поддержка со стороны налогового периода будут способствовать отступлению доллара в ближайший дни, считают аналитики Промсвязьбанка. В понедельник, 26 апреля, российским экспортным компаниям предстоит перечислить в бюджет налог на добычу полезных ископаемых, а 28 апреля — налог на прибыль. Курс американской валюты может опуститься в диапазон ₽73–75, прогнозируют эксперты.
Аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Петр Гринцер прогнозируют, что в случае сохранения спокойной геополитической обстановки курс доллара может снизиться в диапазон ₽73,7–74,4.
На этой неделе несколько российских компаний сообщили о размере дивидендных выплат.
- Наблюдательный совет банка ВТБ рекомендовал годовому общему собранию акционеров выплату дивидендов по акциям за 2020 год в размере ₽35,65 млрд. Дивиденд на одну обыкновенную акцию составит ₽0,0014. Дивиденды по обыкновенным акциям будут соответствовать выплате в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Последний день для покупки бумаг с целью получения дивидендов — 18 июня.
- Совет директоров «Роснефти» рекомендовал выплатить по итогам 2020 года ₽6,94 за одну акцию. Доходность такой выплаты составляет 1,28% относительно цены закрытия торгов 22 апреля (₽543,3 за акцию). Общая сумма дивидендов составит ₽73,55 млрд — половину чистой прибыли компании. Последний день, когда можно купить акции «Роснефти» под дивиденды, — 15 июня.
- Акционеры «Сбера» одобрили дивиденды в размере ₽18,7 по обыкновенным и привилегированным акциям банка за 2020 год. Всего финансовая организация направит владельцам ценных бумаг ₽422,37 млрд, повторив тем самым рекорд для российского рынка по объему выплат прошлого года.
- Один из крупнейших мировых производителей стали — ММК — определился с квартальными дивидендами. Совет директоров рекомендовал выплатить акционерам ₽1,795 на бумагу. Доходность выплаты составляет 2,6%.
- ЛУКОЙЛ объявил дивиденды за 2020 год. Доходность — 3,6%. Компания уже выплатила промежуточные дивиденды за первое полугодие в размере ₽46 на бумагу. Суммарный дивиденд за 2020 год составит ₽259 на бумагу. Последний день, когда можно купить акции ЛУКОЙЛа под дивиденды, — 1 июля.
- Крупнейшая российская золотодобывающая компания «Полюс» выплатит дивиденды за второе полугодие 2020 года в размере ₽387,15 на одну обыкновенную акцию. Дивидендная доходность выплаты — 2,4%. Последний день для покупки бумаг компании с целью получения дивидендов — 3 июня.
- НЛМК объявил дивиденды за первый квартал 2021 года — ₽7,71 на одну акцию. Дивидендная доходность рекомендованной выплаты составляет 2,85%. Последний день для покупки акций НЛМК с целью получения дивидендов за первый квартал — 21 июня.
Кроме того, возможность выплаты дивидендов за 2020 год анонсировал КамАЗ. Новость привела росту цены акций автопроизводителя на 13% на торгах 19 апреля. За 2019 и 2018 годы КамАЗ дивидендов не выплачивал.
Лесопромышленный холдинг Segezha Group, дочерняя компания АФК «Система», назвал предварительный диапазон цен для IPO на Московской бирже — ₽7,75–10,25 за акцию. Окончательная цена предложения акций в рамках размещения будет определена по окончании сбора заявок и объявлена приблизительно 28 апреля. Мосбиржа уже включила акции компании в раздел «Первый уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам. Ожидаемая дата начала торгов — 28 апреля.
Компания намерена разместить новые акции в объеме до 32,4% от ранее размещенных бумаг и привлечь от инвесторов не менее ₽30 млрд. Предполагаемая рыночная капитализация лесопромышленного холдинга составит от ₽122,5 млрд до ₽152,4 млрд. Segezha будет единственной публичной компанией в своем секторе.
Накануне выхода на биржу Segezha Group представила неаудированные консолидированные результаты деятельности в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за первый квартал 2021 года:
- выручка увеличилась на 27,4% — до ₽18,2 млрд;
- показатель OIBDA вырос на 93,5% и составил ₽5 млрд;
- рентабельность по OIBDA составила 27,6%, что на 9,2 п.п. выше показателя первого квартала прошлого года.
Segezha Group — ведущий производитель лесопромышленной продукции. Цикл производства компании включает процессы от лесозаготовки до выпуска готовой продукции. Компания управляет 15 предприятиями, еще два актива находятся на стадии строительства. Заводы Segezha Group расположены в России и в Европе.
Холдинг намерен выплачивать дивиденды от ₽3 млрд до ₽5,5 млрд ежегодно в период с 2021 по 2023 год. С 2024 года планируется, что распределение дивидендов будет основано на сумме скорректированного свободного денежного потока — от 75% до 100%. Компания допустила увеличение объема дивидендов при условии более устойчивого рынка или наличии запаса прочности по долговой нагрузке.
Перед IPO компания предупредила потенциальных инвесторов, что работавшие с ней посредники отправляли в 2020 году ее продукцию в Крым. В компании подчеркнули, что на эти поставки пришлось менее 0,01% годовой выручки. «Группе неизвестно о наличии в настоящее время подобных договоренностей, но она реализует и обновляет на постоянной основе свою политику и процедуры, направленные на то, чтобы контрагенты не подпадали под санкции США или ЕС», — сообщили в компании.
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. ПодробнееСтриминговая платформа Netflix разочаровала рынок. В первом квартале 2021 года на сервис компании подписалось около 4 млн человек. Это более чем на 2 млн меньше, чем прогнозировали аналитики Refinitiv (6,25 млн). Год назад Netflix за квартал привлек рекордные 15,8 млн клиентов, поскольку пандемия вынудила людей во всем мире оставаться дома на карантине и чаще пользоваться стриминговыми сервисами.
После выхода отчета акции Netflix обвалились на 11,8% в первые минуты американского премаркета во вторник, 20 апреля. Котировки упали с $549,57 до $485 за акцию. Последний раз на этом уровне бумаги компании торговались в ноябре 2020 года. В результате падения акций стоимость компании за один день уменьшилась почти на $25 млрд.
Netflix ожидает, что во втором полугодии рост показателей снова ускорится, так как она начнет показывать новые эпизоды успешных проектов, например «Ведьмак» и «Ты». Кроме того, в этом году компания планирует потратить на съемку собственных фильмов и сериалов свыше $17 млрд. Во втором квартале руководство Netflix рассчитывает получить всего 1 млн новых клиентов, тогда как эксперты до выхода отчетности прогнозировали прирост в 4,8 млн пользователей.
