Совет директоров «Сургутнефтегаза» предложил дивиденды с доходностью 17%
Совет директоров «Сургутнефтегаза» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере ₽0,85 на обыкновенную акцию, а также ₽12,29 на привилегированную акцию.
Дивидендная доходность по текущим ценам для держателей обыкновенных акций составляет около 2,5%, для держателей «префов» — 17%. Последний день для покупки акций под дивиденды — 17 июля. Окончательное решение по дивидендам примут акционеры компании на общем собрании 28 июня.
Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (SNGSP) отреагировали на рекомендацию по дивидендам ростом. По состоянию на 14:09 мск «префы» на Мосбирже подорожали до ₽72,22, то есть на 3,1% по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня. Обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» (SNGS) снизились на 3,03%, до ₽34,36.
В «БКС Мир инвестиций» ожидали супердивиденды по «префам» на фоне высокой прибыли от курсовых разниц — ₽11,2 на акцию.
«РБК Инвестиции» ранее подсчитали, что дивиденды могут составить ₽12,29 на одну привилегированную акцию, исходя из отчетности компании по РСБУ за 2023 год. Такой же прогноз дали в ПСБ.
В конце марта компания опубликовала отчетность РСБУ, сообщив о чистой прибыли в размере ₽1334,12 млрд за 2023 год. Показатель по РСБУ более важен для рынка, поскольку он берется за основу расчета дивидендов «Сургутнефтегаза».
Согласно дивидендной политике, принятой в 2018 году, «Сургутнефтегаз» направляет на дивиденды по привилегированным акциям 10% чистой прибыли по РСБУ, разделенной на число акций, составляющих 25% уставного капитала.
Компания «Сургутнефтегаз» по итогам 2022 года выплатила держателям привилегированных акций дивиденды суммарно в размере ₽6,16 млрд. Выплата на одну привилегированную акцию составила ₽0,8, а дивдоходность — 2%.
По словам инвестиционного аналитика «Альфа-Инвестиций» Валерия Емельянова, привилегированные акции «Сургутнефтегаза» — единственные на рынке, у которых дивиденд косвенно привязан к курсу доллара. Как отметил аналитик, это связано с тем, что у компании на балансе крупная сумма денежных средств, «как предполагается, в твердых валютах» (так называемая кубышка).
Согласно расчетам «Интерфакса», кубышка «Сургутнефтегаза» по итогам первого квартала 2024 года увеличилась примерно на ₽150 млрд и достигла ₽5,83 трлн. Старший аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман оценил сумму денежных средств на счетах компании в ₽5,9 трлн.
Рост курса американской валюты приводит к переоценке кубышки и увеличению чистой прибыли в рублях. В результате в дивидендной истории «Сургутнефтегаза» заметны сильные колебания: в годы слабого рубля доходность по «префам» доходила до 25%, а в периоды усиления падала до 2–4%.
Однако на привилегированные акции «Сургутнефтегаза» стоит обратить внимание не только из-за дивидендов, заметил Валерий Емельянов. Цена этих акций зависит от валютного курса и может заменить инвестору доллар, полагает аналитик.
Впрочем, в инвестбанке «Синара» считают, что после выплаты дивидендов за 2023 год привилегированные акции «Сургутнефтегаза» станут менее привлекательными, аналитики рекомендуют их продавать. По словам экспертов «Синары», после рекордных дивидендов за 2023 год бумаги выглядят переоцененными, поскольку «вряд ли смогут обеспечить привлекательную дивдоходность в ближайшие годы — если только не произойдет значительного ослабления рубля».
«С фундаментальной точки зрения мы отдаем предпочтение обыкновенным акциям «Сургутнефтегаза» (рекомендация «покупать»)», — сообщили эксперты инвестбанка «Синара».
Привилегированные же акции «Сургутнефтегаза» аналитики рекомендуют продавать. По их словам, после рекордных дивидендов за 2023 год бумаги выглядят переоцененными, поскольку «вряд ли смогут обеспечить привлекательную дивдоходность в ближайшие годы — если только не произойдет значительного ослабления рубля».