Ставка ЦБ, ослабление рубля, сильная отчетность «Яндекса»: дайджест
Решение ЦБ по ключевой ставке
В пятницу, 16 февраля, совет директоров российского ЦБ проведет заседание, на котором будет принято решение по ключевой ставке. Пресс-релиз по итогам заседания выйдет в 13:30 мск, пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной начнется в 15:00 мск.
На этом заседании Банк России обновит среднесрочный макропрогноз. Кроме того, регулятор поменяет формат пресс-релиза, сократив его объем. А 27 февраля ЦБ впервые опубликует «Резюме», в котором будут детали обсуждения решения по ставке. Материал будет содержать позиции участников по ситуации в экономике и перспективам ее развития, альтернативные варианты решений с аргументами за и против, а также обоснования принятого решения, отметили в «Альфа-Инвестициях».
Все 30 экспертов, опрошенных РБК, ожидают, что Банк России оставит ставку на текущем уровне в 16%. Однако трое из них отметили, что ЦБ на заседании может рассмотреть вопрос и о повышении ставки на 50–100 б.п., если данные по инфляции за январь будут свидетельствовать об ускорении темпа роста цен.
В январе годовая инфляция в России ускорилась до 7,44% против 7,42% месяцем ранее. В ноябре 2023 года показатель составлял 7,48%. Инфляция остается у верхней планки прогноза ЦБ на 2023 год (7–7,5%).
Темпы роста месячной инфляции в прошлом месяце увеличились до 0,86% против 0,73% в декабре и 1,11% в ноябре.
«Сейчас одна из главных проблем для сдерживания роста цен — нехватка рабочих рук. Еще инфляцию подгоняет рост госрасходов. Есть и хорошие новости. Растущие доходы россияне не только тратят на покупки, депозиты за год выросли на 23%. Но пока госрасходы и дефицит рабочей силы перевешивают. Поэтому 16 февраля ставка не изменится», — отмечается в телеграм-канале «Альфа-Инвестиций». По мнению экспертов, первое снижение ключевой ставки возможно только летом 2024 года. И оно не будет большим.
«Вся последняя риторика ЦБ указывает на сохранение ставки в первом полугодии, — считает экономист Егор Сусин. — Главная интрига не в решении по ставке, а в том, сохранит ли Банк России ключевое «продолжительный период» сохранения жесткой политики, так как продолжительный означает полгода в риторике ЦБ (то есть снижение уедет в июль—сентябрь)».
«Мы рассматриваем два основных сценария: 1) первое снижение ключевой ставки на апрельском заседании, если позитив по инфляции продолжится; 2) первое снижение ставки в июне-июле, если инфляционная картина останется смешанной, а проинфляционные риски не снизятся», — пишет руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.
«В благоприятном с точки зрения инфляции сценарии ставка может быть снижена до 10–11% к концу года, в менее благоприятном — лишь до 12–13%», — пояснила эксперт.
«ЦБ может оставить нейтральный сигнал по поводу дальнейших решений. Смягчать риторику при текущем уровне инфляции, да еще и на фоне локальной волны ослабления рубля и роста бюджетных расходов, вряд ли возможно. Так что ждать какого-то позитива для акций или облигаций от регулятора сегодня сложно», — отметил руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин.
Российская валюта
Рубль в четверг обновил двухмесячные минимумы (если смотреть по уровням закрытия торгов). По итогам 15 февраля курс доллара к рублю вырос на 0,92%, до ₽92,25, максимума закрытия с 6 декабря 2023 года. Евро превысил отметку ₽99, закрывшись на уровне ₽99,3025.
На пике дня доллар протестировал отметку ₽92,5. Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер отметил, что это уровень сильного сопротивления и «технически от уровня более вероятен отбой доллара вниз».
«Да и фундаментально нет значительных поводов для обширной девальвации рубля. Факторы денежно-кредитной политики ЦБ, что давят на спрос на валюту через рост кредитных ставок и повышают доходности безрисковых рублевых инструментов, и нормативы репатриации выручки экспортеров с нами надолго», — добавил эксперт.
Портфельный управляющий УК «Первая» Андрей Алексеев отмечает, что в пятницу состоится заседание ЦБ, однако «его итоги вряд ли значительно повлияют на динамику рубля в перспективе из-за отсутствия ожиданий по изменению монетарной политики». Консенсус ожидает сохранения ставки на текущем уровне 16%. «В конце месяца российскую валюту поддержат экспортеры, которые нарастят продажи валютной выручки в преддверии налогового периода», — также указал Алексеев.
Акции «Яндекса»
В четверг «Яндекс» опубликовал сильную отчетность за четвертый квартал 2023 года. Результаты превзошли ожидания по выручке и EBITDA.
Выручка «Яндекса» увеличилась на 51% по сравнению с прошлым годом, достигнув ₽249,6 млрд. Компания показывает рост выручки выше 50% пятый квартал подряд. При этом ключевыми драйверами роста остаются сегменты «Поиск», «Портал», E-com, «Мобильность» и «Доставка».
Скорректированный показатель EBITDA удвоился до ₽32,9 млрд с рентабельностью 13,2% против 10,4% в четвертом квартале прошлого года и ожиданий рынка в 11,8%.
В отчете компании также указано, что продажа российского подразделения Yandex N.V. получила единогласное одобрение от совета директоров компании. Дальнейшее согласование сделки предстоит получить от акционеров Yandex N.V. и регуляторов. Внеочередное собрание акционеров, включая собрание акционеров класса А, запланировано на 7 марта 2024 года.
«В целом квартальные результаты в очередной раз подтвердили сильные позиции на ключевых рынках и высокий потенциал дальнейшего роста в сочетании с повышением рентабельности», — отметил Василий Карпунин.
Однако он предупредил, что по-прежнему ключевым фактором неопределенности остается схема обмена акций Yandex N.V. на бумаги МКПАО «Яндекс» или их выкупа. «В остальном фундаментальная оценка компании выглядит привлекательной для покупок», — сделал вывод Карпунин.
«Мы считаем результаты позитивными и подтверждаем оценку «покупать» акции «Яндекса», — также отметили аналитики «СберИнвестиций».
Корпоративная отчетность
До открытия рынка в США Cinemark: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — -$0,06, выручка — $619,41 млн.
Другие важные события
- «Черкизово»: заседание совета директоров. В повестке — дивиденды за 2023 год.
- Китай: Китайский Новый год. Биржи закрыты.
- США: индекс цен производителей, январь — 16:30 мск.
- США: индекс потребительского доверия университета Мичигана, предварительное значение, февраль — 18:00 мск.
- США: число активных буровых установок от Baker Hughes — 21:00 мск.
Как завершилась предыдущая торговая сессия
- Индекс Мосбиржи: 3265,63(+0,23%)
- Индекс РТС: 1113,65 (-0,79%)
- S&P 500: 5029,73 (+0,58%)
- Dow Jones Industrial Average: 38 773,12 (+0,91%)
- NASDAQ Composite: 15 906,17 (+0,3%)