Ключевая ставка ЦБ, дивиденды «Норникеля», отчет Amazon: дайджест

ЦБ и ключевая ставка

В пятницу, 28 апреля, в 13:30 мск Банк России объявит о своем решении по ключевой ставке. В 15:00 мск регулятор проведет пресс-конференцию. Будет опубликован также обновленный прогноз по ключевым макроэкономическим показателям.

Эксперты, опрошенные РБК, спрогнозировали, что ЦБ в пятый раз сохранит ставку на прежнем уровне в 7,5% годовых. Аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова полагает, что регулятор может дать сигнал в пользу повышения ставки в будущем.

Команда телеграм-канала «Мои Инвестиции», который ведут аналитики, ранее создавшие канал «ВТБ Мои Инвестиции», полагают, что текущая ситуация с инфляцией нейтральна для решения по ставке. Аналитики отметили, что инфляция в продовольствии остается низкой, а в ценах на непродовольственные товары пока еще не отразилось ослабление рубля. Кроме того, снижаются инфляционные ожидания населения.

Однако ценовые ожидания предприятий в апреле заметно выросли, рост цен производителей потребительских товаров в феврале-марте ускорился, а вмененные в ОФЗ-ИН ожидания по инфляции по-прежнему выше целевых уровней (6,8% в апреле).

«Усиливается проинфляционное давление со стороны бюджетной политики — из оперативных данных (на 25 апреля) и наших прогнозов по доходам следует, что накопленный дефицит федерального бюджета за январь — апрель, вероятно, превысит ₽3 трлн», — отметили аналитики.

Они также указали на рынок труда, где разница между предложением рабочей силы и спросом на нее находится на исторических минимумах. Это выливается в рост предельных издержек труда.

Эксперты «Мои Инвестиции» полагают, что в обновленном среднесрочном прогнозе ЦБ улучшит свои ожидания по динамике ВВП, однако они вряд ли окажутся столь же оптимистичными, как у Минэкономразвития. Министерство ранее спрогнозировало, что российская экономика по итогам 2023 года вырастет на 1,2%.

«Влияние решения ЦБ на рынок акций, облигаций и валюту должно быть нейтральным», — полагает эксперт «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.

Дивиденды «Норникеля»

В пятницу, 28 апреля, совет директоров «Норникеля» даст рекомендацию по выплате дивидендов по итогам 2022 года.

В SberCIB представили три сценария выплат:

• базовый сценарий предполагает выплату $1,5 млрд (₽800 на акцию, доходность — 5%). Это будут умеренные дивиденды, которые несильно увеличат долговую нагрузку компании;
• пессимистичный сценарий предполагает, что свободный денежный поток в 2022 году был небольшим — $0,4 млрд. Поэтому компания может вовсе отказаться от дивидендов, ведь в 2023 году у «Норникеля» амбициозная инвестпрограмма на $4,7 млрд;
• оптимистичный сценарий предполагает выплату 30% EBITDA, как предписывает дивидендная политика. Это ₽1400 на акцию при доходности 9%. Такой сценарий кажется наименее вероятным.

«Более вероятна выплата небольших дивидендов с доходностью 5%, но не исключено, что дивидендов вообще не будет. Это может разочаровать некоторых инвесторов. Кроме того, перспектива будущих выплат неясна, поэтому мы по-прежнему осторожно смотрим на акции компании», — заявила аналитик SberCIB Мария Мартынова.

GMKN «Норникель» (Норникель)

Базовый сценарий инвестбанка «Синара» также предполагает выплату около $1,5 млрд, или примерно ₽800 на акцию.

«Мы полагаем, выплата в меньшем размере может разочаровать инвесторов и оказать краткосрочное давление на бумагу, которая торгуется с прогнозным мультипликатором EV/EBITDA за 2023 год, равным 5,7x. Такое значение представляется справедливым, и мы оставляем без изменения рейтинг «держать», — отметили в «Синаре».

«В текущих условиях размер дивидендов не так важен, как ход переговоров акционеров о новой дивидендной политике. Небольшие выплаты даже на фоне непростого 2022 года говорят о том, что после стабилизации бизнеса дивиденды будут высокими», — уверены в «БКС Мир инвестиций». В компании сохранили рейтинг «покупать» для акций «Норникеля».

Отчет Amazon

Amazon опубликовала отчет за первый квартал 2023 года, после чего акции бигтеха взлетели на постмаркете NASDAQ на 12%, до $123. Однако по итогам торгов на постмаркете цена бумаг снизилась на 2,08% от уровня закрытия основной торговой сессии и составила $107,54.

Выручка и прибыль компании оказались вышел ожиданий Уолл-стрит. Выручка увеличилась на 9,4% и достигла $127,4 млрд вместо ожидаемых $124,7 млрд, пишет Bloomberg. Операционная прибыль выросла с $3,7 млрд в начале 2022 года до $4,8 млрд. Аналитики ожидали операционную прибыль на уровне $3 млрд. Чистая прибыль составила $3.2 млрд, или $0,31 на акцию, в то время как годом ранее IT-гигант получил убыток в $3,8 млрд ($0,38 на акцию).

Рынок негативно воспринял новости о замедлении роста флагманского подразделения Amazon Web Services, которое занимается облачными технологиями. Выручка AWS выросла на 16%, до $21,4 млрд, превысив ожидания аналитиков. Однако это самый медленный темп роста с тех пор, как Amazon начала наращивать продажи в этом сегменте. Некоторые аналитики предполагают, что в дальнейшем рост AWS может снизиться до однозначных значений, в то время как в 2022 году этот показатель превышал 30%.

В текущем квартале Amazon рассчитывает получить выручку в диапазоне от $127 млрд до $133 млрд при операционной прибыли в $2–5,5 млрд. Это в целом соответствует прогнозам аналитиков.

Корпоративные отчетности

«Юнипро»: финансовые результаты за первый квартал 2023 года по МСФО.

До открытия рынка в США Exxon Mobil: финансовые результаты за третий квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $2,61, выручка — $82,66 млрд. Chevron: финансовые результаты за первый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $3,43, выручка — $49,57 млрд. Colgate-Palmolive: финансовые результаты за первый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,7, выручка — $4,56 млрд. Sony: финансовые результаты за четвертый квартал 2022 года. Ожидания: EPS — $0,63, выручка — $22,37 млрд. Charter: финансовые результаты за первый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $7,48, выручка — $13,62 млрд.

Последний день для покупки акций под дивиденды

Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 27 апреля.

НОВАТЭК: дивиденды — ₽60,58. Дата выплаты — 19 мая. Дивдоходность — 4,59%.

Другие важные события

• «Мать и дитя»: операционные результаты за первый квартал 2023 года.
• Группа «О'Кей»: операционные результаты за первый квартал 2023 года.
• ТГК-14: заседание совета директоров. На повестке — выплата дивидендов за 2022 год.
• SFI: заседание совета директоров. На повестке — выплата дивидендов за 2022 год.
• Мосбиржа должна опубликовать решение акционеров по дивидендам за 2022 год.
• США: личные доходы и расходы в марте — 15:30 мск.
• США: базовый ценовой индекс потребительских расходов в марте — 15:30 мск.
• США: число активных буровых установок от Baker Hughes — 20:00 мск.
• Еврозона: предварительные данные по ВВП в первом квартале — 12:00 мск.
• Германия: уровень безработицы в марте — 10:55 мск.
• Германия: предварительные данные по ВВП в первом квартале — 11:00 мск.
• Германия: предварительные данные по индексу потребительских цен в марте — 15:00 мск.
• Япония: заседание Банка Японии.

Как завершилась предыдущая торговая сессия

• Индекс Мосбиржи: 2646,18 (+0,99%)
• Индекс РТС: 1024,44 (+1,32%)
• S&P 500: 4135,35 (+1,96%)
• Dow Jones Industrial Average: 33 826,16 (+1,57%)
• NASDAQ Composite: 12 142,24 (+2,43%)