Топ-10 акций полугодия: экстраординарный рост тех, от кого не ожидали
В первом полугодии российский фондовый рынок пережил серьезные потрясения — самый значительный обвал индекса Мосбиржи за всю его историю, почти месячный перерыв в торговле акциями и резкий рост ключевой ставки с последующим поэтапным снижением. Геополитические риски и экономические ограничения, наложенные на российские государственные и частные организации, либо непосредственно сказались на их деятельности — например, некоторые крупные банки были отключены от SWIFT, либо проявились через макроэкономическую среду — например, через рост процентных ставок.
По итогам первого полугодия из 254 акций и депозитарных расписок российских компаний, включая российских игроков с иностранной юрисдикцией, подешевели 220 бумаг. Среднее снижение котировок всех этих бумаг составило 22,5%. Индекс Мосбиржи, включающий 41 акцию, снизился за шесть месяцев на 41,78%, с 3787,26 до 2204,85 пункта.
Лидеры роста первого полугодия
Несмотря на преобладание нисходящих тенденций в первом полугодии, 34 акции показали за это время рост котировок в среднем на 21,8%. Рост десяти лучших акций первого полугодия составил 53,18% с разбросом от 99,8% до 26,6%.
Самое большое представительство в топ-10 лучших акций первого полугодия у сектора электроэнергетики — четыре компании. Еще три имеют отношение к сельскому хозяйству — одна бумага сельскохозяйственной корпорации «Русгрейн» и две акции производителей удобрений, компаний «Акрон» и «ФосАгро».
Также в десятку лучших акций вошли по одной бумаге от финансового, телекоммуникационного и машиностроительного секторов. Причем большая часть участников топа показала рост как особый случай, выбиваясь из общей тенденции сектора. Из всех отраслевых индексов Московской биржи рост по итогам полугодия показал только индекс химии и нефтехимии, имеющий в нашем топе двух представителей.
Причиной значительного роста привилегированных акций энергосбытовых компаний «ТНС Энерго Воронеж» и «ТНС Энерго Марий Эл», а также привилегированных акций «Центрального Телеграфа» стали щедрые дивидендные выплаты.
Обыкновенные и привилегированные акции «Квадры» выросли после того, как стало известно, что контроль над компанией приобретает «Росатом».
Рост акций Росбанка — также экстраординарное событие. Котировки банка выросли в противовес индексу финансового сектора, после того как Владимир Потанин выкупил у Societe General контроль над своим же бывшим банком.
Лидером топ-10 по итогам полугодия стали бумаги корпорации «Иркут», отечественного производителя авиационной техники. Инвесторы оценили возможный значительный рост заказов в условиях дефицита иностранных самолетов.
Динамика в первом и втором кварталах у акций топ-10 была неравномерной. Так, весть рост «Акрона» и «ФосАгро» пришелся только на январь — март, а в апреле — июне котировки этих производителей удобрений показали снижение.
Основной рост акций «Квадры» и «Русгрейна» также пришелся только на первую половину полугодия, а во второй половине темпы роста значительно снизились.
С другой стороны, исключительно на второй квартал пришелся рост привилегированных акций «ТНС Энерго Воронеж», «ТНС Энерго Марий Эл» и «Центрального Телеграфа», а также акций Росбанка.
А вот акции корпорации «Иркут» во втором квартале только ускорили темпы роста по сравнению с динамикой в первой четверти года.
Лидеры роста второго квартала
Во втором квартале снижение российского фондового рынка замедлилось. Среднее снижение 254 бумаг российских компаний составило за три месяца 8,53% против 16,03% за первый квартал. Индекс Мосбиржи во втором квартале снизился на 18,45%, с 2703,52 до 2204,85 пункта (в первом квартале — на 28,6%).
Кроме того, во втором квартале снижение показали 184 акции, а рост — 69 бумаг (котировки одного эмитента — Первого инвестиционного фонда недвижимости «Меридиан» — по итогам первого и второго кварталов оказались на одном уровне).
Средний рост подорожавших 69 акций составил 15,86%. Топ-10 лучших акций второго квартала выросли в среднем на 55,5%. При этом разброс динамики десяти лидеров квартального роста — от 139,8% до 27,5%.
Рост котировок шести из десяти лучших акций второго квартала был вызван дивидендными причинами. Это обыкновенные и привилегированные акции «ТНС Энерго Марий Эл», привилегированные бумаги «ТНС Энерго Воронеж» и «Центрального телеграфа», а также обыкновенные акции «ТНС Энерго Кубань» и ОГК-2.
Объявление дивидендов послужило толчком к росту этих бумаг. Например, дивиденды лидера квартального рейтинга, привилегированных акций «ТНС Энерго Воронеж», первоначально давали дивидендную доходность 38,5%. Такая доходность и спровоцировала значительные покупки, которые привели к удорожанию этих бумаг за квартал на 139,8%.
Рост котировок SFI («ЭсЭфАй»), вероятнее всего, был вызван корпоративными событиями — сменой руководства и выкупом собственных акций.
Акций другой инвестиционной компании, «Русс-Инвест», в течение двух дней накануне заседания совета директоров, 12 и 13 апреля, показывали резкий ежедневный рост по 39%. 14 апреля котировки компании упали на 23,3%. Тем не менее по итогам второго квартала акции «Русс-Инвест» вошли в топ-10 квартальных лидеров роста.