СПБ Биржа заблокирует часть акций. Как это ударит по портфелям инвесторов

ЦБ ограничил торги иностранными бумагами в России

Банк России с 30 мая ограничил торги иностранными ценными бумагами, которые заблокированы международными расчетно-клиринговыми организациями. Речь идет об американских бумагах, которые связаны с инфраструктурой Национального расчетного депозитария (НРД).

Исключение — бумаги иностранных эмитентов, которые осуществляют производственную и экономическую деятельность в России. К ним, например, относятся «Яндекс», Ozon, ЦИАН, HeadHunter. Их бумаги имеют первичный листинг на американских биржах. Кроме того, блокировка не коснется бумаг с листингом на других торговых площадках, в частности Fix Price и TCS Group Holding.

«Несмотря на вводимые регулятором меры, право собственности владельцев на такие иностранные ценные бумаги сохраняется», — рассказали в ЦБ. Организованные (то есть биржевые) торги по таким бумагам возобновятся в прежнем режиме по мере снятия ограничений с НРД. Тогда же инвесторы смогут распоряжаться выплатами по ним, то есть дивидендами.

Регулятор отметил, что «это решение направлено на защиту прав и интересов инвесторов и минимизацию их рисков». Руководитель управления развития клиентского сервиса инвестиционного холдинга «Финам» Дмитрий Леснов рассказал, что в результате такого решения объем торгов, безусловно, снизится, но, с другой стороны, это позволит обеспечить большую защиту инвесторов от гипотетических форс-мажоров в будущем.

В понедельник, 30 мая, на СПБ Бирже не проводятся торги американскими акциями. В этот день биржи США не работают — в стране отмечается День поминовения, посвященный памяти американских военнослужащих, которые погибли в войнах и вооруженных конфликтах. СПБ Биржа отметила, что иностранные бумаги, которые подпали под ограничения, не будут торговаться начиная с 31 мая.

На Мосбирже новых ограничений вводить не будут, так как с 24 марта они уже действуют.

Как СПБ Биржа и брокеры хранят бумаги

В марте международная клиринговая организация Euroclear приостановила операции с НРД. Из-за этого бумаги российских инвесторов, хранящиеся в НРД, оказались заморожены, а выплаты по ним не поступают. Кроме того, счет НРД заблокировала еще одна международная клиринговая организация — Clearstream, «дочка» биржи Deutsche Börse.

Ценные бумаги частных инвесторов, купленные на СПБ Бирже, учитываются в депозитарии каждого брокера. Депозитарии брокеров, которые работают с торговой площадкой, в свою очередь хранят бумаги в депозитарии биржи — Бест Эффортс Банке. Он также проводит расчеты по ценным бумагам брокеров и инвесторов в результате совершения биржевых сделок.

Бест Эффортс Банк тоже хранит эти бумаги в других местах — вышестоящих депозитариях, в частности у НРД и международных депозитариев. Счет НРД, на котором хранит активы депозитарий СПБ Биржи, был открыт в Euroclear и теперь не обслуживается. Соответственно, и Бест Эффортс Банк не может проводить операции с иностранными ценными бумагами, которые хранились через НРД.

Участники российского финансового рынка всегда использовали разные цепочки хранения и учета ценных бумаг и вовлекали в них зарубежные депозитарии. Наиболее популярные депозитарные цепочки выглядят так:

• депозитарий брокера — депозитарий СПБ Биржи — международные депозитарии — Центральный депозитарий США (Depository Trust Company, DTC);
• депозитарий брокера — депозитарий СПБ Биржи — Национальный расчетный депозитарий (НРД) — Euroclear — DTC;
• депозитарий брокера — НРД — Euroclear — DTC (операции вне структуры СПБ Биржи).

Как будет проходить обособление бумаг

Как пояснила СПБ Биржа, теперь брокеры должны определить количество бумаг, которые учитываются в НРД, перевести их на неторговые счета и приостановить по ним биржевые операции. После этого инвесторы временно не смогут их продать и получать по ним дивиденды. Таким образом, эти бумаги обособятся от тех, которыми можно торговать.

СПБ Биржа отметила, что в денежной оценке доля недоступных для операций ценных бумаг составит менее 14% от всего доступного для торговли клиентского портфеля всех участников торгов биржи. При этом в пресс-службе брокера «Фридом Финанс» рассказали, что около 15% бумаг, которыми инвесторы торговали на СПБ Бирже, учитывались по месту хранения в НРД.

Теперь осталось обособить другую часть. «Для каждого наименования ценных бумаг установлена доля в штуках, которая должна быть переведена на неторговый счет. Далее из каждого клиентского счета, где числятся указанные ценные бумаги, на неторговый раздел переводится установленная доля», — пояснила СПБ Биржа.

Таким образом, по некоторым наименованиям ценных бумаг уменьшается их количество в штуках, доступных к продаже. СПБ Биржа опубликовала список бумаг, которые подпадают под ограничения. Всего на бирже торгуется более 1650 наименований ценных бумаг международных компаний, и их число в результате не снизится.

На торговой площадке рассказали, что процедуру обособления проведут в отношении бумаг, которые были на счетах инвесторов по состоянию на 27 мая, а также тех, расчеты по которым завершатся 31 мая и 1 июня. Таким образом, будут обособлены:

1. Ценные бумаги, которые были у инвесторов в портфелях на 27 мая;

2. Проданные или купленные бумаги, которые поступят или спишутся в результате расчетов 31 мая и 1 июня.

«При распределении обособленных ценных бумаг между клиентами участники торгов будут руководствоваться порядком, аналогичным применяемому депозитариями при зачислении ценных бумаг при наступлении корпоративных событий», — сказали на бирже.

Брокеры будут распределять обособленные бумаги между своими клиентами пропорционально количеству бумаг каждого клиента в общем количестве бумаг всех клиентов. Это касается только тех инвесторов, на счетах которых были подобные бумаги.