Инвестидея: +43% на «РусГидро» благодаря рекордной прибыли и дивидендам
С начала года акции российской электроэнергетической компании «РусГидро» подорожали более чем на треть — с ₽0,5553 до ₽0,7633 за бумагу. Аналитики «Финама» считают, что на этом рост не закончится. Этому поможет ряд факторов, в том числе рекордная прибыль и большие дивиденды. Также эксперты допустили возможность приватизации в будущем.
В «Финаме» повысили целевой уровень по бумагам «РусГидро» до ₽1,09 за акцию в перспективе ближайшего года. Это примерно на 43% выше текущих котировок. Эксперты рекомендовали покупать акции энергетической компании.
«РусГидро» показала сильные операционные и финансовые результаты в первом полугодии 2020 года, отметили эксперты. Влияние пандемии практически не отразилось на бизнесе компании, а благоприятная гидрологическая обстановка способствовала росту выработки до 78 млн кВт в час (+24% по сравнению с прошлым годом). Доля «РусГидро» в выработке электроэнергии в стране в первом полугодии выросла до 14,7% по сравнению с 11,5% в первом полугодии 2019 года.
Прибыль акционеров энергетической компании увеличилась на 48%, до ₽45,9 млрд, EBITDA — на 44%, до ₽64,4 млрд. Ключевым драйверами роста стал сильный рост выработки гидроэлектростанций и запуск объекта Зарамагская ГЭС-1. В дальнейшем аналитики ожидают существенного улучшения показателей. Компания сможет выйти в 2020 году на прибыль около ₽50 млрд, прогнозируют эксперты.
Программа модернизации тепловых электростанций в Дальневосточном федеральном округе (ДФО), в которую вошли четыре объекта «РусГидро», будет проходить на условиях гарантированной окупаемости и станет точкой роста прибыли. А введение долгосрочных тарифов для тепловых электростанций на Дальнем Востоке с января 2021 года должно улучшить рентабельность активов в этом регионе.
Ранее в ходе онлайн-конференции, организованной ВТБ, менеджмент «РусГидро» заявил, что не планирует вторичное размещение акций на бирже (SPO) в ближайшие два года. Эксперты «Финама» указывают, что SPO «РусГидро» может пройти в 2025–2026 годах, когда компания завершит программу обновления мощностей и начнет получать повышенные платежи за мощность. При таких условиях акции можно будет продать на наиболее выгодных условиях. В будущем большее присутствие институциональных инвесторов будет способствовать оптимизации капитальных и операционных затрат.
«РусГидро» — одна из крупнейших российских энергетических компаний. Она управляет более чем 400 электростанциями, в том числе 90 объектами возобновляемой энергетики. В их числе крупнейшая в стране Саяно-Шушенская гидроэлектростанция. В корпорацию также входят энергосбытовые, научно-исследовательские и строительные компании.
По мощности «РусГидро» (40 ГВт) находится на третьем месте в мире после бразильской Eletrobras (48 ГВт) и китайской China Three Gorges Corporation (70 ГВт). Государству принадлежит 61,7% уставного капитала «РусГидро». Капитализация корпорации к концу сентября составила ₽330 млрд.
Как «РусГидро» платит дивиденды
Компания выплачивает дивиденды раз в год. «РусГидро» приняла новую дивидендную политику 19 апреля 2019 года. Акционеры будут получать в виде дивидендов не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. При этом размер дивидендов не должен быть ниже среднего уровня за последние три года. Новое правило будет действовать в течение трех лет с момента принятия. Сейчас компания рассматривает возможность продления действующего механизма дивидендной политики после 2022 года.
За 2018 год акционеры получили ₽0,03674 на одну акцию. Дивиденды за 2019 год совет директоров компании рекомендовал в размере ₽0,03568 на бумагу. Дивидендная доходность таких выплат составляет 4,6%. Последний день для покупки бумаг компании с целью получения дивидендов — 7 октября.
По оценкам аналитиков «Финама», в этом году компания сможет получить прибыль на уровне ₽50 млрд. Это подразумевает выплату рекордного дивиденда за всю историю «РусГидро» на уровне ₽0,0585 на одну акцию, подсчитали эксперты.
1 октября мы проведем вебинар с легендой Уолл-стрит Джимом Роджерсом. О чем будем говорить? Конечно, о деньгах и о том, как сделать так, чтобы их стало гораздо больше. Обсудим кризис и возможности, которые он нам предоставил. Узнаем, во что инвестировать прямо сейчас. Купить билет