Эксперты предсказали рост курса доллара выше ₽70 к концу года
Что происходит на рынке
Во вторник, 23 июня, курс доллара опустился ниже ₽69 и на 12:23 мск торговался на уровне ₽68,75. При этом пятничные торги, 19 июня, завершились на отметке ₽69,45 за доллар.
Причиной такого скачка стал повышенный спрос на рисковые активы. Инвесторы на американском рынке с облегчением восприняли заявление президента США Дональда Трампа о том, что сделка с Китаем остается в силе. Ранее их напугал советник Белого Дома Питер Наварро, который, говоря о торговой сделке с КНР, сказал «это конец».
Речь идет о первой фазе соглашения между двумя странами, которое они подписали 15 января 2020 года. Согласно документу, Китай обязался в течение двух лет потратить на товары и услуги США $200 млрд. США взамен согласились отменить пошлины на импорт товаров из Китая — правда только после подписания второй фазы соглашения.
«Сейчас динамика рубля к доллару в целом не выбивается из поведения валют-аналогов, включая южноафриканский ранд, бразильский реал, мексиканский песо. То есть движение обусловлено некоторым ростом спроса на рисковые активы в мире», — прокомментировал рост рубля главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин.
Поддержку российской валюте также оказывает позитив на рынке нефти. В понедельник нефть Brent завершила торги ростом на 2%, превысив $43 за баррель. А вторник котировки максимально приблизились к уровню — $44 за бочку.
Что эксперты ожидают от рубля до конца недели
Большинство экспертов склонно считать, что на этой неделе поддержку российской валюте будет оказывать покупка рублей российскими экспортерами для выплаты налогов и дивидендов. В частности, такого мнения придерживаются в банке Nordea.
Однако, по мнению начальника отдела анализа банков и денежного рынка инвестиционной компании «Велес Капитал» Юрия Кравченко, возможное укрепление на этом фоне будет незначительным.
«Продажа валюты к налогам, судя по всему, началась еще на прошлой неделе, когда рубль демонстрировал уверенный рост вопреки смешанной динамике других валют развивающихся рынков. Поэтому ждать существенного укрепления российской валюты из-за налогового фактора не стоит», — сказал он.
Пик налогового периода в этом месяце приходится на 25 июня. В этот день компании выплатят налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на сумму ₽240 млрд.
«На ближайшие дни сильных внутрироссийских факторов движения курса не просматривается, так как решение по ключевой ставке уже принято, налоговый период не так значим из-за расширения дефицита бюджета, а объем валютных интервенций ЦБ остается стабильным. Поэтому движение рубля, скорее всего, будет определяться внешним фоном, который остается умеренно позитивным», — уверен Долгин.
Как может измениться ситуация на внешних рынках
В воскресенье скорость распространения коронавируса установила новый рекорд. По данным ВОЗ, за это время в мире заразилось более 183 тыс. человек. Предыдущий максимум был зафиксирован 18 июня и составил 181 тыс.
На этом фоне рынок США отыгрывает вероятность второй волны пандемии COVID-19. В среду, 24 июня, индекс S&P 500 снижался на 1,75%, до 3076,55 пункта по состоянию на 17:42.
Эксперты также не исключают приостановки ралли на рынке нефти. «Цены на нефть стабильны, однако мы не исключаем их понижения, — написали аналитики Альфа-банка. — Источником потенциального давления может стать снижение спроса по мере возобновления роста заболевших COVID-19 и, как следствие, некоторого ужесточения карантинных мер».
Если подобные ожидания оправдаются, это грозит глубоким и продолжительным кризисом мировой экономики. На этом фоне инвесторы начнут присматриваться к защитным активам, среди которых доллар США. А это негативно отразится на динамике российской валюты.
Что дальше
«На наш взгляд, в краткосрочном периоде рубль поддержит дефицит спроса на импорт, который пока восстанавливается медленно, вместе со всем потребительским спросом», — рассказала РБК Quote Софья Донец из «Ренессанс Капитала».
Аналитик обратила внимание, что последняя статистика показала практически такой же глубокий спад в розничной торговле в мае, что и в апреле — объем розничных продаж снизился на 19,2% по сравнению с тем же периодом 2019 года. В апреле розничные продажи сократились на 23,2%, а эксперты ожидали, что снижение составит 15,3%.
«Так что спрос восстанавливается, но восстанавливается медленно. Поэтому в перспективе нескольких месяцев мы ожидаем снижения курса из-за увеличения спроса на импорт и ограничения экспорта в связи с действием сделки ОПЕК+», — спрогнозировала Софья Донец.
По прогнозу «Ренессанс Капитала», в 2020 году средний курс составит ₽73,5, а в конце года — ₽73,6. Это означает, что до конца года мы можем увидеть ослабление рубля на 5–7%.
«На наш взгляд, пара доллар/рубль переходит к консолидации, причем с тенденцией к ослаблению во второй половине лета. Считаем, что снижение в район ₽69 за доллар и ниже надо выкупать. А в будет возможность закрыть длинные позиции по ₽72 и выше», — посоветовал аналитик финансовой группы «Калита-Финанс» Дмитрий Голубовский.
Дмитрий Долгин из ING считает, что потенциал укрепления рубля до конца года неочевиден. Эксперт объясняет свое мнение несколькими факторами:
- спрос на рисковые активы, возникший после обвала котировок в феврале-марте, может упасть;
- ухудшение внешнеполитической ситуации накануне выборов в США;
- риск оттока капитала иностранных инвесторов с российского рынка, хотя платежный баланс России в целом устойчив к низким ценам на нефть, а российский долговой рынок остается привлекательным для иностранцев;
- снижение поддержки валютного рынка со стороны ЦБ.
По прогнозу ING, во втором полугодии вероятен возврат курса доллара в диапазон ₽70–75 за доллар. Ожидания на конец 2020 года — ₽72 за доллар.
Больше новостей и интересных историй об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»