Акции General Electric показали рекорд роста за 10 лет. Мы нашли причину
Американский промышленный гигант General Electric заработал в минувшем квартале больше, чем прогнозировали аналитики. Компания также повысила прогноз по свободному денежному потоку. Это вызвало бурную реакцию на рынке: котировки прибавили 13%. Столь сильного дневного роста у акций General Electric не было с марта 2009 года.
Скорректированная чистая прибыль компании выросла на 36% и составила 15 центов на акцию. Аналитики, опрошенные Refinitiv, прогнозировали на 4 цента ниже. Выручка достигла $23,36 млрд против $22,93 млрд, которые ожидали аналитики с Уолл-стрит.
Совокупная выручка промышленных сегментов General Electric увеличилась на 3% и достигла $21,4 млрд. Выручка GE Capital снизилась на 15%, до $2,1 млрд. Результаты квартала отразили продолжающийся прогресс в многолетней трансформации компании, говорится в пресс-релизе General Electric.
FCF-фактор
Компания повысила прогноз по промышленному свободному денежному потоку. Этот показатель служит мерилом эффективности бизнеса.
Свободный денежный поток — это та сумма денег, которая остается у компании после операционных расходов и капитальных затрат.
За прошедшие три месяца промышленный FCF General Electric составил $650 млн. А по итогам года в компании прогнозируют свободный денежный поток в диапазоне $0–2 млрд, тогда как предыдущий прогноз подразумевал диапазон от минус $1 млрд до $1 млрд.
«Мы в очередной раз повысили наши ожидания промышленного свободного денежного потока, несмотря на такие негативные факторы, как запрет на полеты самолетов Boeing 737 MАХ и торговые пошлины», — заявил генеральный директор General Electric Ларри Калп. Прогноз по скорректированной чистой прибыли в компании оставили прежним — в диапазоне 55–65 центов на акцию.
Когда размер убытков — это хорошая новость
Между тем компания продолжает нести чистые нескорректированные убытки. Правда, сейчас они значительно ниже, чем год назад. В третьем квартале консолидированный чистый убыток General Electric составил $9,5 млрд. Это в 2,3 раза меньше, чем в третьем квартале 2018 года, когда он был равен $22,8 млрд, сообщает канал CNBC.
В наиболее проблемном — энергетическом — сегменте бизнеса General Electric, выручка за три последних месяца упала в годовом выражении на 14%: с $4,6 млрд в третьем квартале 2018 года до $3,9 млрд сейчас. Падение выручки в компании объяснили уменьшением спроса на турбины на 30%.
В то же время холдинг сумел сократить потери. Если в третьем квартале прошлого года убыток в этом сегменте составил $676 млн, то за истекшие три месяца он уменьшился до $114 млн.
Крупнейший сегмент бизнеса холдинга — авиационный — зафиксировал в минувшем квартале рост выручки на 8%, с $7,5 млрд до $8,1 млрд. Теперь руководство General Electric опасается, что запрет на полеты лайнеров Boeing 737 MАХ скажется на доходах холдинга.
Дело в том, что в GE производят двигатели LEAP для этих самолетов, а простой «Боингов» не способствует росту спроса. Это не помешало General Electric реализовал 455 двигателей LEAP за последние три месяца. Результат оказался на 50% выше, чем в соответствующем квартале прошлого года.
Чего ждать от акций
Акции General Electric с начала года подорожали на 36%, и, судя по консенсус-прогнозу Refinitiv, аналитики с Уолл-стрит считают, что бумаги почти исчерпали ресурс роста. В течение года котировкам предрекают рост лишь на 2,2%, до $10,11. Из 20 респондентов восемь аналитиков рекомендовали покупать акции GE, девять — держать, трое — продавать.