Чистая прибыль IBM упала на 38%. Насколько это критично для акций

Технологический гигант IBM сообщил о снижении квартальной выручки в пятый раз подряд. По данным компании, в третьем квартале компания выручила $18,03 млрд, что на 3,9% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Чистая прибыль компании за это же время потеряла 38%. Теперь она равна $1,8 млрд.

В пересчете на одну акцию эта сумма дала $1,87 за бумагу. В 2018 году в третьем квартале компания зафиксировала прибыль в размере $2,94 на акцию. Инвесторов расстроили результаты IBM: после выхода отчетности акции подешевели на 6%.

Продажи IBM падают, потому что устаревший технологический бизнес сдерживает усилия компании по восстановлению роста за счет подразделения облачных технологий, объяснили результаты компании в The Wall Street Journal.

С тех пор как Джинни Рометти встала во главе компании в 2012 году, она предпринимает усилия, чтобы приспособить IBM к быстро меняющемуся технологическому рынку. Однако до сих пор об успехах можно говорить лишь в отношении облачного направления. Остальные сегменты демонстрируют в лучшем случае незначительный рост.

В то время как продажи по направлению «облачное и когнитивное программное обеспечение» выросли в минувшем квартале на 6,4%, до $5,3 млрд, выручка самого крупного бизнеса IBM — «глобальные технологические услуги» — упала на 5,6%, до $6,7 млрд. Это направление объединяет инфраструктурные и облачные сервисы, а также услуги технической поддержки.

Выручка по направлению «глобальные бизнес-услуги» выросла на 1%. Однако направление «системы» выручило меньше на 15%, в результате получив $1,5 млрд. «Системы» занимаются аппаратным оборудованием и программным обеспечением. Остальные направления также ушли в минус.

По данным исследовательской компании Gartner, на данный момент IBM занимает пятое место по величине продаж среди облачных компаний и имеет долю на рынке в 1,8%. Чтобы подстегнуть рост облачного подразделения, IBM приобрела в июле поставщика программного обеспечения с открытым исходным кодом Red Hat. В целом покупка обошлась IBM в $34 млрд.

С Red Hat IBM надеется получить доминирующую роль в сегменте так называемых гибридных облаков. Компания делает ставку на то, что многие компании еще не перенесли свои данные в облако. По логике IBM, для этого им сподручнее выбрать гибридную модель, где данные хранятся как на внешних арендованных серверах, так и на привычных внутренних, пишет The Wall Street Journal.

Red Hat как раз занимается тем, что поддерживает и обучает работе на программном обеспечении, которое разработано специально, чтобы обеспечить бесперебойную и безопасную работу как в облаке, так и на локальном оборудовании.

Выручка Red Hat выросла на 19%, до $371 млн, а выручка всего облачного бизнеса IBM увеличилась на 11%, до $5 млрд. Финансовый директор IBM Джим Кавано сказал, что очень доволен вкладом Red Hat. Тем не менее помощь подразделения заметно отразится на совокупной выручке не сразу. По словам Кавано, IBM вернется к устойчивому уровню роста доходов в 2020 году.

Аналитики инвестиционной компании Stifel ожидают, что в ближайшие год акции IBM подорожают на 26%, до $169 за штуку.

Консенсус Refinitiv рекомендует держать акции IBM. Такую рекомендацию дают 12 аналитиков, входящих в консенсус. Еще семеро советуют покупать, двое — продавать. Целевая цена превышает текущий уровень на 12% и составляет $151,35 за бумагу. После выхода отчетности несколько аналитиков понизили целевые цены IBM:

• брокерская компания Instinet — с $175 до $170 за акцию;
• BMO Capital Markets — с $157 до $152;
• финансовая компания Wedbush — с $165 до $155.