Спросу на сталь прогнозируют рост. Какие компании от этого выиграют?
Акции Магнитогорского металлургического комбината (ММК) обладают потенциалом роста свыше 16%. К такому выводу пришли аналитики Альфа-банка.
Согласно отчету банка, с которым ознакомился РБК Quote, депозитарные расписки российской компании, торгующиеся на Лондонской фондовой бирже, могут вырасти до $9,8 за одну бумагу.
В пересчете на акции предприятия на Московской бирже это эквивалентно росту до 48 руб. Альфа-банк установил для акций рейтинг «выше рынка».
Чем объясняется потенциал роста
В отчете Альфа-банка указано, что рынок сильно преувеличивает влияние американо-китайского торгового конфликта на спрос на сталь и игнорирует предпосылки к росту. По мнению авторов исследования, не наблюдалось корреляции между изменениями цен на железную руду, коксующийся уголь и сталь, с одной стороны, и новостным фоном в течение года по торговому спору между США и Китаем — с другой.
Катализатором роста спроса на сталь в мире Альфа-банк считает китайский проект «Один пояс — один путь». Китай продвигает эту программу с 2013 года. Ее суть заключается в формировании механизмов развития вовлеченных стран, каждая из которых подпадает под экономическое влияние Китая. К 2019 году программа «Один пояс — один путь» объединила 2 тыс. проектов на территории 68 стран и регионов, включая Россию.
По данным горнодобывающей компании BHP, на которые ссылается Альфа-банк, реализация проекта «Один пояс — один путь» создает дополнительный спрос на сталь в размере до 150 млн тонн (15 млн тонн ежегодно).
Бенефициарами прогнозируемого роста на сталь должны стать в том числе российские металлургические компании, включая ММК. По мнению аналитиков, сейчас акции этих компаний торгуются на 20% ниже, чем их мировые аналоги.
Российские металлургические компании отличаются высоким уровнем вертикальной интеграции, являются лидерами отрасли с точки зрения издержек, способны перенаправлять объемы продаж на внутренний рынок, у них сильные балансы и привлекательная дивидендная политика, аргументировали свою рекомендацию в Альфа-банке.
По мнению авторов отчета, инвесторы недооценивают сильные фундаментальные показатели спроса, особенно в железорудном сегменте и сегменте по производству коксующегося угля.