Прибыль «ФосАгро» выросла на 235%. От компании ждут высоких дивидендов
Чистая прибыль производителя удобрений «ФосАгро» в первом полугодии увеличилась в 3,4 раза, до ₽33 млрд. В пересчете на проценты прибавка достигла 235%. Выручка поднялась на 17%, до ₽130,4 млрд.
Компании удалось увеличить прибыль, несмотря на сокращение спроса на рынке США из-за плохих погодных условий и роста предложения на мировом рынке фосфорных удобрений со стороны стран Ближнего Востока, Северной Африки и Китая.
Курсовые разницы принесли компании прибыль в размере ₽10,2 млрд. В первом полугодии прошлого года «ФосАгро» потеряла на этом ₽8,2 млрд. Скорректированная чистая прибыль, то есть финансовый результат без учета прибыли и убытка от курсовых разниц, увеличилась на 26%, до ₽22,7 млрд. Показатель EBITDA стал больше на 31% и составил ₽43,1 млрд.
Какие дивиденды платит компания
Дивидендная политика «ФосАгро» предполагает выплату 30–50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Несколько последних кварталов выплаты превышали этот уровень. Компания систематически направляет на ежеквартальные дивиденды 60–70% от скорректированной чистой прибыли.
Промежуточные дивиденды «ФосАгро» за второй квартал составят ₽54 на акцию, или ₽18 на ГДР. Производитель направит на дивидендные выплаты акционерам почти ₽7 млрд из нераспределенной чистой прибыли.
Дивиденды получат акционеры, владеющие акциями на 15 октября. Последняя дата для покупки акций с целью получения дивидендов — 11 октября.
Объявленные компанией квартальные дивиденды превысили ожидания. «Рынок ожидал выплаты компании на уровне ₽33 на акцию. Исходя из текущей стоимости акций дивидендная доходность по ним оценивается в 2,2%», — сообщили в Промсвязьбанке. Компания представит новую дивидендную политику и стратегию развития до 2025 года на дне инвестора 25 сентября.
«ФосАгро» производит, продает и доставляет фосфорные удобрения. Акции производителя торгуются на Лондонской и Московской фондовых биржах. В свободном обращении находится 26,03% акций компании.
В 2018 году компания произвела 9 млн тонн удобрений. В этом году «ФосАгро» планирует увеличить производство до 9,4–9,5 млн тонн. Рентабельность EBITDA сохранится на уровне 32% до конца года, рассчитывают в «ФосАгро».
Производитель надеется на постепенное восстановление цен на удобрения благодаря снижению производства в Китае на 0,8–1 млн тонн в квартал и стабильным субсидиям со стороны государства на удобрения в Индии. Эти субсидии помогут местным фермерам закупать изделия у «ФосАгро» и ее конкурентов.
Что будет с котировками
В этом году чистая прибыль компании может составить ₽58,7 млрд, прогнозирует аналитик «Фридом Финанса» Александр Осин. По его мнению, текущая цена акций выглядит заниженной. Для увеличения капитализации компании необходим устойчивый рост цен, констатировал эксперт. Справедливую стоимость обыкновенных акций «ФосАгро» Осин оценил в ₽3218,4. Это на 30% выше текущей цены.
Ближайшим событием, которое повлияет на котировки, станет презентация новой стратегии развития и дивидендной политики «ФосАгро». Аналитики «Атона» ожидают удорожания акций до ₽3482 за штуку в ближайший год. Потенциал роста составляет 40%. Рекомендация по бумагам — выше рынка.