Акции Macy’s рухнули на 15%. Прибыль торговой сети уменьшилась вдвое
Прибыль сети магазинов Macy’s упала вдвое. Снижение доходов произошло впервые за два года. Это случилось из-за масштабных распродаж товаров с большой уценкой. Акции обвалились на 15%.
Цифры: только важное
Чистая прибыль Macy's потеряла 48%, упав со $166 млн до $86 млн. В пересчете на акцию чистая прибыль компании составила 28 центов. Согласно опросу Refinitiv, аналитики рассчитывали на 45 центов на акцию. Чистые продажи Macy's снизились на 0,3%, с $5,57 млрд до $5,55 млрд. Сопоставимые продажи в универмагах Macy’s выросли на 0,2%.
По оценкам компании, чистые продажи останутся на прежнем уровне, а рост сопоставимых продаж не превысит 1%. Прогноз чистой прибыли в Macy’s снизили с $3,05–3,25 до $2,85–3,05 на акцию. Аналитики, опрошенные FactSet, прогнозируют прибыль Macy’s в размере $3,05 на акцию. Снижение ожидаемой прибыли усилило желание инвесторов продавать акции торговой сети.
Много одежды + гигантские скидки
В минувшем квартале компанию подвел высокий уровень запасов. По словам исполнительного директора Macy's Джеффа Дженнетта, этому способствовало несоответствие последним модным тенденциям моделей в ключевых брендах женской одежды. Еще одна причина — медленные продажи одежды для теплой погоды.
Чтобы распродать остатки, Macy's провела масштабные распродажи товаров с большой скидкой. После того как универмаги избавились от весеннего ассортимента, компания сформировала «правильный набор товаров» на осень, заверил инвесторов Дженнетт. Трейдеры ему не поверили — акции пошли вниз.
Как торговая война вредит бизнесу Macy’s
Перспектива нового повышения пошлин на товары, ввозимые из Китая, представляет реальную угрозу для розничной торговли в США. Macy's экспортирует много одежды из КНР — а значит, новые пошлины напрямую скажутся на марже торговой сети.
Генеральный директор Macy's заявил в интервью телеканалу CNBC, что компания не будет поднимать цены на товары с 10%-ными пошлинами, но если пошлины увеличатся до 25%, как предлагает Трамп, то компании предстоит «много поработать».
Дженнетт добавил, что в связи с продолжающейся торговой войной с Китаем компания ускорила поставки по некоторым праздничным товарам в США. Тем не менее основная масса товаров, которые Macy’s традиционно предлагает покупателям в предпраздничный сезон, все еще находится за пределами страны. Это риск для бизнеса, так как Трамп может ввести пошлины в любой момент.
Что теперь будет с акциями
С начала года акции Macy's подешевели на 44%. Аналитики оценивают потенциал роста котировок в 38%, до годовой цели в $22,64. Из 17 отраслевых экспертов двое рекомендуют покупать акции Macy’s, 11 — держать, четверо — продавать.
Аналитики Deutsche Bank ожидают удорожания акций Macy’s до $28 за штуку. Они советуют держать акции в инвестиционных портфелях, поскольку потенциал роста бумаг от текущего уровня котировок составляет не менее 45%.
Эксперты подняли свою годовую цель с $27 до $28 после отчетности первого квартала. Тогда они повысили свои ожидания по прибыли на 2020 год с $2,75 до $2,79 на акцию. Среди рисков достижения акциями годовой цели в Deutsche Bank указали возможное снижение потребительского спроса, увеличение продаж товаров с уценкой и превышение ожидаемых инвестиционных затрат.