Нет новинок — нет роста. Почему подешевели акции Activision Blizzard
В минувшем квартале производитель компьютерных игр Activision Blizzard не выпустил ни одной новинки. Вместо этого компания сосредоточилась на обновлении уже ставших популярными игр. Кроме того, компания проводила специальные мероприятия, чтобы поддержать интерес игроков. Это не помогло акциям: котировки устремились вниз сразу после выхода отчетности.
$1,4 млрд на старых компьютерных играх
Финансовая отчетность Activision Blizzard оказалась хуже, чем в аналогичном периоде прошлого года. Выручка снизилась на 15%, до $1,4 млрд, чистая прибыль упала на 18%, составив $328 млн. Прибыль в пересчете на акцию опустилась до $0,43 за одну штуку, говорится в пресс-релизе. Годом ранее она была равна $0,52 за акцию.
Одной из причин снижения чистой прибыли стало падение доходов от платных подписок на игры Activision Blizzard. Доходы от подписчиков составили $1,2 млрд, что на 12% меньше, чем в первом квартале 2018 года. Чистые заказы по цифровым каналам снизились на 16%, до $1,01 млрд. Компания также сообщила о сокращении числа активных пользователей в месяц на 5%, до 327 млн человек.
Несмотря на снижение, основные показатели значительно превысили ожидания профильных экспертов и самой компании. Чистая прибыль оказалась на 59% выше оценки Refinitiv. Выручка на 18% превысила ожидания Уолл-стрит и на 6% — ожидания Activision Blizzard.
Инвесторов огорчили ориентиры компании, не дотянувшие до прогнозов. Activision Blizzard сохранила годовой прогноз по доходу от платных подписок на уровне $6,3 млрд и повысила ориентиры по прибыли. Компания ожидает, что в 2019 году скорректированная прибыль достигнет $2,02 на акцию при выручке в $6,19 млрд. Аналитики прогнозируют годовую выручку на уровне $6,3 млрд, а прибыль — $2,16 на акцию.
Громких релизов не будет. Будут обновления
Несмотря на негативную динамику показателей, эксперты верят в хорошие перспективы разработчика видеоигр. Компания активно проводит реструктуризацию и инвестирует во все три сегмента своего бизнеса. Руководство назвало 2019 год переходным для Activision Blizzard.
В начале года компания уволила почти 800 сотрудников. В компании считают, что обширный штат не потребуется компании, которая не планирует громкие релизы в ближайшее время.
В Activision Blizzard заявили, что наймут больше разработчиков, поскольку намереваются создавать больше контента для уже имеющихся франшиз: Warcraft, Overwatch, Call Of Duty, Candy Crush, Hearthstone и Diablo.
Кроме того, в ближайшее время компания выпустит мобильную версию игры Call of Duty для Европы и США (дата выхода пока не раскрывается). Ранее проект был доступен только в Азии.
Чего аналитики ждут от акций
Аналитики Barclays Capital ожидают роста ключевых показателей во втором полугодии текущего года и советуют покупать ценные бумаги Activision Blizzard. В банке прогнозируют рост котировок на 11,5%, до $55.
Покупать акции разработчика рекомендуют и в Credit Suisse. Несмотря на то что аналитики швейцарского банка понизили прогнозную цену с $65 до $64, даже такой уровень дает потенциал роста в 30%. Зато Morgan Stanley прогноз повысили — с $53 до $55 за акцию.
Профильные аналитики, опрошенные Refinitiv, оценили справедливую стоимость акций Activision Blizzard на уровне $52,76 за бумагу в перспективе года. Это на 7% выше текущего уровня. Из всех опрошенных аналитиков 23 человека советуют покупать акции, 11 — держать. Продавать не рекомендует никто.