Акции НЛМК упали до минимума за месяц. Что случилось?
Ценные бумаги крупнейшего в России производителя стальной продукции НЛМК подешевели на 6%. Это произошло после новости о продаже крупного пакета акций на открытом рынке.
Продавцом оказался крупнейший акционер НЛМК — Fletcher Group Holdings, связанный с миллиардером Владимиром Лисиным. Forbes считает Лисина самым богатым предпринимателем России.
Организатором размещения бумаг среди инвесторов выступил Goldman Sachs. На продажу через ускоренное размещение (ABB) выставили 158 млн акций. Это 2,6% капитала компании.
После сделки доля Владимира Лисина в компании составит 81%, сообщили в Goldman Sachs. По завершении продажи Fletcher Group Holdings обязался не продавать новые пакеты акций НЛМК в течение ближайших 90 дней.
Сколько денег получит компания
В четверг, 27 июня, акции НЛМК стоили по ₽170,5 на торгах в Москве. Одновременно депозитарные расписки металлургического предприятия торгуются в Лондоне. Там стоимость ценных бумаг достигла $27.
Цена продажи пакета Владимира Лисина составила около $25,32 за депозитарную расписку. Это предполагает 6%-ный дисконт к цене вчерашнего закрытия, подсчитали в «Атоне». Весь пакет оценивается в $400 млн. В пятницу, 28 июня, котировки НЛМК на некоторое время опускались на 6%, до ₽160,22. Это минимальная цена с 22 мая.
«С начала года компания прибавила в цене 18%. Это дает нам основания предположить, что вчерашнее размещение, возможно, было обусловлено ценовыми соображениями», — сообщила аналитик Sberbank CIB Ирина Лапшина.
Тенденция к продаже части своих пакетов акций крупными компаниями наблюдается с начала года, обнаружили в Промсвязьбанке. Ранее акционеры «Евраза» реализовали небольшие доли в компании двумя этапами. Акции российских эмитентов сейчас находятся на максимумах, и их продажа крупными держателями — вполне логичное решение, считают аналитики Промсвзяьбанка.
Это не первая продажа пакета акций НЛМК. В последний раз компания Fletcher Group Holdings продала пакет акций размером 1,5% в конце 2016 года. В тот раз бумаги также размещались через ускоренное формирование книги заявок. Весь пакет оценивался в $153,1 млн. Это позволило увеличить долю акций НЛМК в свободном обращении, а ценные бумаги вернулись в расчетную базу индекса MSCI Russia, сообщила Ирина Лапшина.
После продажи нового пакета в 2,6% количество ценных бумаг сталелитейного гиганта в свободном обращении поднимется до 19%. Увеличение этой доли должно повысить ликвидность акций на рынке и может способствовать росту капитализации НЛМК.
Как работает НЛМК
За первые три месяца этого года квартальная выручка НЛМК прибавила 3% и достигла $2,9 млрд. Из-за повышения себестоимости продаж и курсовых разниц чистая прибыль упала на 24% по сравнению с первым кварталом прошлого года, до $382 млрд.
Компания планирует выплачивать акционерам 100% FCF, если соотношение «Чистый долг/EBITDA» ниже или равно 1,0x. Если же этот показатель превысит единицу, то выплаты составят 50% свободного денежного потока.
Куда пойдут котировки
Акции НЛМК, вероятно, продолжат дешеветь в течение дня, но, как показывает история, они имеют шанс на быстрое восстановление благодаря росту ликвидности и потенциальному укреплению позиций в индексе MSCI, отметили в «Атоне».
Прогнозная цена «Атона» по акциям НЛМК составляет $2,9 за бумагу, рекомендация — держать. Эксперты, опрошенные Rеfinitiv, также советуют держать акции металлургической компании. Консенсус-прогноз находится на 7,1% ниже текущей цены. Он составляет $2,6 за акцию.