Россия заняла у иностранцев ₽220 млрд за месяц. Это новый рекорд
Иностранные инвесторы в мае увеличили вложения в облигации федерального займа (ОФЗ) на 9,8%, сообщил Банк России. За весь месяц иностранцы потратили на российские гособлигации ₽220 млрд. Это абсолютный рекорд за всю историю долгового рынка России.
Совокупный объем вложений нерезидентов тоже достиг исторического максимума. По итогам мая иностранцы владели гособлигациями на сумму ₽2,46 трлн. Общий объем рынка ОФЗ равен ₽8,2 трлн.
«Это максимальный чистый приток в рублях за всю историю. С начала года чистый приток средств составил ₽672 млрд», — рассказал директор аналитического департамента Локо-Банка Кирилл Тремасов.
Доля нерезидентов увеличилась до 30%. Месяц назад этот показатель был равен 27,8%. Максимум показателя был зафиксирован в марте прошлого года. К 1 апреля 2018 года нерезидентам принадлежали 34,5% рынка ОФЗ. Тогда накопленный объем инвестиций иностранцев в гособлигации достиг ₽2,35 трлн.
После этого доля иностранных инвесторов снижалась из-за введения США антироссийских санкций. К концу 2018 года она сократилась до 24,4%. Но с января текущего года интерес к российскому суверенному долгу начал увеличиваться.
Госдолг растет ускоренными темпами
Повышение спроса на ОФЗ привело к тому, что Минфин начал проводить аукционы без лимита. В результате министерство досрочно выполнило собственный план по увеличению российского госдолга.
К 26 июня ведомство исполнило план второго квартала по объему заимствований на рынке ОФЗ на 148,1%. Всего Минфин нарастил государственный долг страны на ₽888,3 млрд по номинальной стоимости при плане ₽600 млрд. Объем размещений в апреле — июне оказался почти на 73% больше первого квартала.
Аукцион Минфина в среду, 26 июня, показал некоторое ослабление интереса инвесторов к ОФЗ, сообщили аналитики банка «Санкт-Петербург». Размещение единственного предлагаемого вчера выпуска ОФЗ-26228 с погашением в апреле 2030 года прошло не полностью. Минфин продал ₽18,3 млрд при лимите предложения в ₽20 млрд. Спрос составил лишь ₽46 млрд.
Снижение спроса на последнем аукционе согласуется с оценками ЦБ о том, что спрос со стороны нерезидентов в оставшиеся месяцы года будет существенно ниже, рассказал аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. По-видимому, специфические покупатели ОФЗ уже удовлетворили основные потребности в облигациях. На текущий момент цены облигаций выросли, а кривая доходностей ОФЗ ушла ниже уровня ключевой ставки и теперь соответствует ставке на 0,75–1% ниже ее текущего уровня, сообщил эксперт.
Что ждет долговой рынок
Второй квартал стал рекордным по объему привлечения средств инвесторов. В свете наблюдаемой инфляционной картины и ожиданий снижения ставок центральными банками по всему миру нельзя исключать, что ЦБ России в этом году сделает еще пару шагов по ставке вниз и сократит ее до 7%, сообщил Кирилл Тремасов. В этом случае дальнейшая положительная переоценка рынка ОФЗ может продолжиться.
Аналитики Citi считают, что более низкое, чем ожидалось, предложение гособлигаций в оставшуюся часть года в сочетании с профицитным бюджетом России сделают ОФЗ привлекательными для покупки.
Размещения ОФЗ с лимитным предложением до конца года могут стать обычной практикой. После гигантских размещений с начала года ведомство не имеет потребности в заимствованиях, заключил Денис Порывай.