Ботокс-инъекции от морщин не помогли. Акции Allergan подешевели на 4%

Акции ирландской фармацевтической компании Allergan подешевели более чем на 4% сразу после выхода отчетности за истекший квартал. Компания не только превзошла ожидания Уолл-Стрит по выручке и прибыли, но и повысила прогнозы на весь год. Но инвесторы все равно остались разочарованы. Они не увидели в отчетности перспектив роста. Их опасения вызывает отсутствие новых препаратов, способных подобно «Ботоксу» обеспечить рост прибыли на годы вперед.

Тем не менее аналитики с Уолл-Стрит ожидают дальнейшего роста котировок акций фармацевтического гиганта — в среднем на 23%. А эксперты Wells Fargo и вовсе спрогнозировали удорожание акций Allergan на 34%, до $189 за штуку.

Выручка производителя «Ботокса» снизилась в годовом выражении на 2%, до $3,6 млрд. Однако аналитики, согласно опросам Refinitiv, прогнозировали большее снижение выручки — до $3,54 млрд.

Выше прогнозной оказалась и скорректированная прибыль на акцию. Allergan отчиталась о скорректированной прибыли в размере $3,79 на акцию, тогда как аналитики ожидали ее на уровне $3,55 на акцию. В сравнении с первым кварталом 2018 года показатель вырос на 1,3%.

В то же время чистый убыток ирландских фармацевтов составил $2,4 млрд, тогда как год назад убытки компании составили $332 млн.

Столь серьезные убытки в истекшем квартале компания объясняет обесцениванием гудвилла. В начале года широко разрекламированный препарат для лечения депрессии Rapastinel провалил клинические испытания. Allergan в итоге зафиксировала потери в размере $2,5 млрд.

В целом продажи компании выросли за счет высокого спроса на инъекции против морщин «Ботокс». Продажи препарата выросли в истекшем квартале на 6,3%, до $868,4 млн.

Увеличились и продажи препарата Juvederm — на 6,9%, до $287,5 млн. Рост продаж этих препаратов компенсировало снижение спроса на жиросжигающее средство CoolScupting и на лекарство для лечения синдрома сухого глаза Restasis. Снизились также продажи текстурированных имплантатов молочной железы.

Фармацевты из Дублина заявили о повышении прогнозов по прибыли и выручке на 2019 год. По оценкам Allergan, скорректированная прибыль в 2019 году превысит $16,55 на акцию, тогда как ранее компания прогнозировала показатель в размере $16,36 на акцию.

Повысили в компании и прогноз по продажам. Предыдущий прогноз подразумевал объем продаж в диапазоне $15-$15,3 млрд. Согласно же обновленным оценкам, Allergan ожидает, что объемы продаж возрастут до $15,3-$15,43 млрд.

Повышение прогнозов не стало неожиданностью для аналитика Citi Лиава Абрахама, сославшегося на недостаток предложений дженериков препарата Restasis, выпускаемого Allergan.

«Многие ключевые программы исследований и разработок добились устойчивого прогресса, и теперь мы ожидаем пяти одобрений регулирующих органов в течение следующих 18 месяцев», — отметил в пресс-релизе генеральный директор Брент Саундерс, ставший недавно и председателем совета директоров компании.

За последние два года акции Allergan обвалились на 45%. Столь сильное падение стоимости бумаг фармацевта вызвано неудачами в испытаниях лекарств и падением продаж из-за конкуренции с дженериками.

Акции Allergan показали слабую динамику за последний год по целому ряду причин, констатировали аналитики Wells Fargo. В числе главных причин названа возросшая конкуренция с флагманским продуктом Allergan «Ботоксом». Тем не менее продажи препарата, который не только удаляет морщины, но и применяется для лечения мигрени, продолжают пользоваться высоким спросом во всем мире. По мнению Wells Fargo, Allergan сумеет и дальше успешно конкурировать на этом рынке — даже в случае появления новых конкурентов.

Аналитики американского банка ожидают удорожания акций фармацевтической компании в течение года до целевого уровня в $189. Это на 34% превышает текущий уровень котировок. Достижению этой цены может помешать резкое усиление конкуренции по ключевым франшизам, таким как «Ботокс», неудачи в новых исследованиях и задержка с выпуском новых препаратов, а также усиление регулятивного надзора.

И все-таки Allergan является «привлекательным активом благодаря высококлассной организации, отличной продуктовой линейке и доминирующим франшизам в нескольких областях». написали представители Wells Fargo в своем обзоре.