Абрамович продаст долю «Норникеля». Стоит ли поступать как Абрамович?

Акции «Норникеля» с начала торгового дня среды пребывают в аутсайдерах. К 13:30 мск бумаги теряли около 3,5% на Московской бирже. Накануне акции «Норникеля» завершили день в числе лидеров роста: котировки поднялись на 2%.

Сегодня же рынок отыгрывает информацию, появившуюся в Bloomberg, о намерениях Crispian Investments провести SPO пакета акций горно-металлургической компании в 1,25%. Продажа должна пройти по цене ₽13 450 за акцию, или на 6,5% ниже рыночной, отметили аналитики компании «Алго Капитал».

​Размер размещения довольно небольшой — $560 млн, что соответствует суммарному объему торгов 9 дней на Московской ($37 млн/день) и Лондонской биржах ($25 млн/день), подсчитали эксперты инвестиционной группы «Атон». Размещение состоится через ускоренное формирование книги заявок (ABB).

Аналитики ожидали снижения: по их словам, обычно новости о неожиданных ABB воспринимаются рынком негативно, поскольку обычно свидетельствуют о сомнениях основного акционера относительно сохраняющегося потенциала роста и предполагают дисконт в цене продажи (как и в случае с «Норникелем»).

При этом, по мнению аналитиков «Атона», продажа была лишь вопросом времени, поскольку Crispian проявляла явное желание продать свою долю, о чем свидетельствует несостоявшаяся сделка с Владимиром Потаниным еще в 2018 году.

Поскольку объем пакета, предложенный к продаже, небольшой, а нижняя граница «дисконта» с которым продаются акции, предполагают вполне умеренную премию потенциальным покупателям, снижение не продлится долго, считает руководитель департамента управления активами компании «Универ Сбережения» Игорь Костырко. По его оценкам, при подходе к техническому уровню поддержи в районе ₽13 700-13 800 за акцию, можно попытаться их купить в расчете на последующий отскок в район ₽14 200-14 300.

Данную новость следует рассматривать как причину долгожданной коррекции, в рамках которой нужно присматриваться к покупкам данных бумаг, считает персональный брокер компании «Солид» Евгений Маришин. «По итогам года ожидается выплата еще $1,93 млрд дивидендов — к уже начисленным $1,8 млрд за первое полугодие 2018 года. Поэтому такой бизнес обязательно должен быть в портфеле», — заметил он. Эксперт рекомендует покупать бумагу ниже уровня ₽13000, который, по его оценкам, акции смогут преодолеть в рамках коррекции.

Если поступит информация о более высокой цене продажи, это может воодушевить инвесторов и привести к полному восстановлению акций. Кроме того, высокие дивиденды будут способствовать покупкам со стороны инвесторов, ориентированных на высокие дивидендные доходности, солидарен Игорь Костырко из «Универ Сбережений».

Есть и другой вариант: на данный момент более удачно можно войти в акции «Норникеля» через покупку бумаг «Русала», который владеем 27,8% пакетом в ГМК. Такую рекомендацию дал эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Сергей Сидилев.

«Мы сохраняем нейтральный взгляд на «Норникель» и считаем, что продажа акций подчеркивает, что котировки несколько перегреты из-за ралли в палладии, которое мы считаем временным», — резюмировали в «Атоне».