«Норникель» показал рост прибыли на 44%. Котировки ушли вниз

Чистая прибыль «Норникеля» по итогам 2018 года выросла в годовом выражении на 44%, превысив $3 млрд, сообщила компания во вторник. Показатель EBITDA, согласно отчету по МСФО, составил более $6,2 млрд, или на 56% больше, чем в 2017 году. Несмотря на столь впечатляющие результаты акции подешевели.

Выручка «Норникеля» выросла почти в 1,3 раза, составив около $11,7 млрд за счет роста цен на металлы, увеличения объемов производства меди, а также продажи палладия из накопленных запасов.

Годовой показатель свободного денежного потока вырос до рекордных уровней в $5 млрд. Этому способствовало сокращение оборотного капитала на $1,3 млрд — до $0,9 млрд. Это превзошло прогнозы компании, сделанные в конце 2018 года.

По словам эксперта «БКС Брокер» Сергея Сидилева, позитивных результатов от компании ждали — за счет внушительного роста рублевых цен палладия, которые подскочили более чем на 44% с начала июля 2018 года и продолжают свой взрывной рост. «Тем не менее вышедшие результаты превзошли как наши ожидания, так и консенсус-прогноз рыночных аналитиков», — указал эксперт.

«Наибольший позитив вызывает опережающий рост показателя EBITDA, который превысил наш прогноз на 8,3% (консенсус — на 7,7%). Это особенно важно, поскольку EBITDA выступает в качестве базы для определения дивидендных выплат», — продолжил Сидилев. По итогам второго полугодия ожидания по дивидендам увеличиваются с 760 руб. до 795 руб. за одну обыкновенную акцию. Полугодовая дивидендная доходность в 5,5% при текущих котировках — позитив, уверен эксперт.

Накануне котировки «Норникеля» превышали максимальные исторические значения. Однако если говорить о вчерашней и сегодняшней динамике, то первостепенное значение здесь имеет общая конъюнктура рынка.

«Вчера все было относительно спокойно, развивающиеся рынки прибавляли на оптимизме вокруг торговых переговоров США и Китая. Сегодня же на российском рынке покупателей гораздо меньше, виной чему коррекция нефтяных цен», — объяснил аналитик компании «Солид» Вадим Кравчук.

На сегодняшних торгах бумаги встретили ухудшение общерыночного фона около исторических максимумов, поэтому частичная фиксация прибыли выглядит логичной, заметил эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Игорь Галактионов.

• Годовой отчет «Норникеля» вполне неплохой: компания продолжает использовать высокие цены на палладий и медь в своих интересах, выросла выручка и от продаж никеля. Поэтому акции компании в краткосрочной перспективе продолжат оставаться сильнее рынка и, вероятно, протестируют диапазон ₽15-15,5 тыс. Такую оценку дал Вадим Кравчук из «Солида».
• По мнению Игоря Галактионова из «БКС Брокер», в случае сохранения негативного фона в ближайшие дни акции могут упасть до ₽13,9-14 тыс. «Тем не менее активных распродаж, которые могли бы вызвать серьезную тревогу у инвесторов, не наблюдается», — полагает эксперт.
• Согласно прогнозам, данным в системе Refinitiv, потенциал роста акций «Норникеля» составляет около 6%. Покупать акции горно-металлургической компании рекомендуют аналитики Sberbank CIB, «ВТБ Капитала» и «Ренессанс Капитала». Ключевой фактор риска для «Норникеля» в 2019 году — «разворот» цен на палладий, резюмировал эксперт «БКС Брокер» Сергей Сидилев.