Procter & Gamble внесена в топ-лист Morgan Stanley. Чем интересны активы
Аналитики Morgan Stanley назвали акции Procter & Gamble лучшим выбором в секторе товаров для дома и личной гигиены. Дара Мохсениан, аналитик из Morgan Stanley, повысил годовую цель акций Procter & Gamble на 16,5%, с $91 до $106. По отношению к текущим ценовым уровням потенциал роста бумаг Procter & Gamble составляет 21,3%.
Поводом для повышения оценки в Morgan Stanley послужили высокие результаты истекшего квартала и ожидания усиления органического роста компании с 2019 года. Дара Мохсениан отметил, что бумаги Procter & Gamble продолжают торговаться со «значительным» дисконтом к аналогам, и эта тенденция должна измениться с 2019 года. Как подсчитал эксперт, по мультипликатору P/E дисконт на данный момент составляет порядка 11% к аналогам в секторе товаров для дома и личной гигиены. По мнению аналитика, целый ряд катализаторов подтолкнет в 2019 году акции компании к росту.
Эксперт выделил несколько основных факторов, которые поддержат рост всемирно известного производителя потребительских товаров в долгосрочной перспективе. Во-первых, по мнению аналитика, завершился период слабого органического роста выручки, не превышающего 1-2% в годовом выражении. За финансовый квартал, который завершился в конце сентября, органический рост продаж Procter & Gamble оказался самым сильным за последние четыре года и составил 4% в годовом выражении. Дара Мохсениан ожидает от компании в 2019-2020гг. органического роста продаж примерно на 3%. Причем, эксперт считает, что этот рост должен быть стабильным в долгосрочной перспективе благодаря сочетанию более эффективной работы компании с более низкой рекламной активностью. Во-вторых, аналитик ожидает со второй половины 2019 года увеличения валовой маржи из-за недавнего повышения цен, которое хорошо резонирует с потребителями. По мнению эксперта, Procter & Gamble выиграет от снижения затрат на сырье и материалы.И, наконец, недавние организационные изменения создали «более гибкую» структуру, которая позволит компании открыть путь к органическому росту выручки в 3,5%, полагают в Morgan Stanley.