Microsoft ввела подписку на программное обеспечение. От акций ждут роста

2018 год выдался непростым для американского фондового рынка. Не удержались от падения и акции многих технологических корпораций, которые считались долгое время самыми доходными рисковыми активами. Распродажи последних дней привели к сильному падению стоимости многих технологических гигантов. Снизилась и стоимость разработчика программного обеспечения Microsoft. Тем не менее, акции компании сохраняют положительную динамику – с начала года бумаги Microsoft выросли на 10%, тогда как индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial просели с начала года на 12% и 11,8% соответственно.

В гонке капитализаций Microsoft сейчас в лидерах. Рыночная стоимость компании, по данным биржи Nasdaq на 24 декабря, составляет $721,8 млрд и превосходит капитализацию таких гигантов, как Apple ($696,7 млрд) и Amazon ($656,5 млрд). В период массовых распродаж на американском фондовом рынке инвесторы избавлялись акций Microsoft не столь активно, как от Amazon или Apple.  

Отчет компании за первый квартал 2019 финансового года, завершившийся 24 октября, показал успех Microsoft в развитии облачного сегмента., отмечают аналитики «Фридом Финанс». Выручка компании выросла на 18% год к году, до $29,1 млрд. Сегмент облачных технологий показал наибольшие темпы роста – выручка в этом сегменте бизнеса выросла на 24%. Это максимальный прирост за последние два года. На 18%, до $9,8 млрд, выросла выручка от направления бизнес-приложений. Успех по этому направлению связан с продвижением таких продуктов, как Office 365, продажи которого за последний квартал выросли на 36% в годовом выражении.

В октябре Microsoft объявила о плане введения подписки на программное обеспечение под названием Surface All Access. Таким образом, для пользователей Microsoft появляются своего рода тарифные планы на Office 365, наподобие тех, что есть у операторов сотовой связи. Подписка рассчитана на два года и отмене не подлежит. Это значит, что клиенты компании не смогут отказаться от оплаты и как минимум два года будут пользоваться услугами Microsoft. Подписка, таким образом, может стать для Microsoft важным источником дохода и обеспечить постоянное поступление наличности.  

Эксперты «Фридом Финанс» ожидают, что в 2019 году выручка Microsoft вырастет на 12% в годовом выражении. Развитая система приложений и взаимодействие с разработчиками позволит разработчику программного обеспечения стать лидером в сегменте облачных технологий. Преимущество компании перед такими конкурентами, как Amazon и Alphabet, заключается в том, что пакеты программ Office и ОС Windows по-прежнему распространены среди пользователей.

Акции Microsoft оказались одними из наиболее покупаемых институциональными инвесторами в третьем календарном квартале 2018 года, говорят аналитики «Фридом Финанс». Объем вложений в них увеличился более чем на $3 млрд. В числе фондов-покупателей AQR Capital Management и Lone Pine Capital. Уровень оборачиваемости активов у этих фондов невысок, поэтому они останутся в акциях Microsoft как минимум в течение нескольких кварталов, и это поддержит котировки акций компании, полагают аналитики «Фридом Финанс». По их расчетам, в ближайший год бумаги Microsoft подорожают на 32% к текущей цене, до $123,61 за бумагу.