Неистощаемый ресурс. Почему растут акции, связанные с солнечной энергией
С конца прошлой недели в лидерах роста обосновались акции First Solar — американской компании, которая производит солнечные батареи. Удорожание этих бумаг можно назвать ответом инвесторов на стремительное удешевление нефти. Пока ископаемые источники энергии теряют в цене, альтернативные источники — такие как ветер, солнце и гейзеры — набирают обороты.
Аналитики швейцарского банка UBS ожидают к декабрю 2019 года роста бумаг First Solar до $85. Это на 96% выше цены закрытия пятницы, 23 ноября. В перспективе ближайшего года акции компаний-производителей солнечных батарей будут расти не в последнюю очередь благодаря продлению предоставления кредита ITC в США до 2021 года.
Что за ITC кредитование?
Солнечный инвестиционный налоговый кредит (ITC) является одним из наиболее важных механизмов для поддержки солнечной энергетики в США. С помощью ITC можно финансировать 30% стоимости коммерческих или частных (для домов) солнечных систем, при этом получатель освобождается от части налога на прибыль. Благодаря этому можно ожидать роста акций солнечных компаний, которые получили возможность привлечь финансирование под крупные долгосрочные проекты.
Производство ускоряется, прибыль растет
Анализируя результаты третьего квартала First Solar, эксперты UBS отметили ускорение производства панелей «серии 6» на трех заводах компании. За истекшие три месяца производство солнечных панелей на заводе в американском штате Огайо подскочило на 90%, на фабрике в Малайзии — на 75%, во Вьетнаме — на 35%.
Столь значительный рост производства привел к опережению планов выпуска продукции на 2019 год. Компания снизила прогноз по выручке панелей «серии 6» в 2018 году на $200 млн, до $2,3-$2,4 млрд, из-за переноса на 2019 год продаж батарей солнечной энергии объемом в 59 мВатт. Хотя само по себе ускорение роста производства на заводе во Вьетнаме — фактор позитивный, это привело к росту производственных затрат, и, как следствие, к снижению оценки валовой маржи, отметили в UBS.
В третьем квартале First Solar сумела показать рост прибыли с превышением ожиданий аналитиков. Чистая прибыль в пересчете на акцию составила $0,54 против консенсуса в $0,41 и ожидаемой аналитиками UBS прибыли в размере $0,39. В четвертом квартале, согласно оценкам компании, ее прибыль на акцию должна вырасти до $0,64.
В UBS в связи с ускоренным ростом производства в третьем квартале понизили ожидания по прибыли по результатам 2018 года на 2,6%, до $1,47 на акцию. Однако в 2019 году аналитики ждут прибыли более чем вдвое большей, чем в 2018–ом. Прибыль на акцию в 2019 году составит, по оценкам UBS, $3,71 на акцию, а в 2020 году — $4, 90 на акцию.
Заказы на два с половиной года вперед
В UBS отметили еще один важный положительный факт в развитии компании. Заказы на солнечные модули возросли с начала года на 3,5 ГВатт, до 11,3 ГВатт. Это обеспечивает компанию производством на два с половиной года вперед.
Кроме того, компания имеет возможность улучшить свои финансовые показатели за счет продления солнечного инвестиционного налогового кредита ITC до 2021 года.
С учетом всего вышеизложенного базовый прогноз аналитиков UBS по акциям First Solar — покупка акций с ожиданием их роста до $85 к декабрю будущего года.