Акциям «Интер РАО» предсказали двукратный рост. Время покупать?

Акции энергетического холдинга «Интер РАО» будут дорожать, считают аналитики «ВТБ Капитала» Владимир Скляр и Анастасия Тихонова. Они опираются на сильные финансовые результаты за первый квартал, а также рассчитывают на ввод в эксплуатацию Затонской теплоэлектростанции.

Аренда Калининградских теплоэлектростанций и надбавка по дельте ДПМ во втором квартале должны способствовать повышению прибыльности компании во втором квартале и первом полугодии 2018 года, уверены эксперты.

Скляр и Тихомирова ожидают в январе–июне 16%-ный рост чистой прибыли, 10%-ный рост выручки (за счет высокого дохода от продаж мощности и продолжающегося роста прибыли от поставок электроэнергии), 7%-ный рост расходов и 24%-ный рост скорректированной EBITDA. Не исключено, что компания превысит прогноз по годовой EBITDA (105–110 млрд руб.). «Интер РАО» демонстрирует самый высокий рост показателей прибыли в энергетическом секторе, утверждает «ВТБ Капитал».

В ближайший год обыкновенные акции компании на Московской бирже подорожают на 107% к уровню закрытия торгов 9 августа, до 8,4 руб. за штуку, подсчитали аналитики. Они рекомендуют покупать акции и ожидают полную доходность на уровне 110%.

Рекомендация аналитиков «ВТБ Капитала» совпадает с консенсус-прогнозом аналитиков, опрошенных Thompson Reuters. Из семи респондентов покупать бумаги, помимо Скляра, рекомендуют еще четверо. Целевая цена на горизонте года в рамках консенсус-прогноза — 5,7 руб. за штуку (+39% к текущей цене).

Негативным фактором для компании может стать участие в строительстве крупнейшей в мире Ерковецкой угольной теплоэлектростанции в Хабаровске для поставки электроэнергии в Китай. По оценкам Скляра, из-за этого чистый долг и соотношение чистого долга к EBITDA в ближайшие три года будут расти.