Индекс Московской биржи внезапно вырос в конце торгов. Что это было?

Индекс Мосбиржи в середине дня торговался вблизи отметки 2300 пунктов. С 16:00 он начал снижение и после 18:00 мск ускорил его до 0,4% к уровню закрытия предыдущих торгов. За десять минут до окончания основной сессии индекс одномоментно компенсировал потери и завершил день на отметке 2295,72 пункта (+0,13%).

Снижению индекса способствовал пессимизм на западных биржах. Там продолжается сезон корпоративной отчетности за II квартал и полугодие: американский индекс S&P 500 к вечеру терял 0,4%, европейский STOXX 600 — 0,2%.

Тема торговых войн отошла на второй план, поэтому инвесторы сконцентрировались на финансовых результатах компаний. Давление на основные американские индексы оказала публикация слабых квартальных результатов американскими компаниями Chevron, Exxon Mobil и Colgate-Palmolive в конце прошлой недели.

Продолжили дешеветь и акции Facebook. Активные распродажи идут и в целом по всему высокотехнологичному сегменту, но полноценной паники нет: перегретые бумаги просто возвращаются к нормальной оценке с точки зрения фундаментальных показателей, убежден аналитик «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.

В Европе основные индексы снижались после публикации квартальных результатов пивоваренной компании Heineken, которые не оправдали ожиданий, а также макроэкономической статистики. Сводный индекс потребительского и делового доверия в июле снизился с 112,3 пункта до 112,1 пункта — минимальных с августа прошлого года.

Дополнительное давление на индекс Мосбиржи оказало снижение котировок акций компании «Яндекс» на 6,1%. Как объясняет Сергей Дроздов из «Финама», негативная динамика «Яндекса» отчасти связана с продолжающимся падением акций Facebook и Twitter, которые за два торговых дня потеряли более 20% своей капитализации.

Подъему индекса в последние минуты торгов способствовала крупная сделка по покупке акций Сбербанка на сумму, превышающую 402 млн руб. 

К концу дня цена на нефть марки Brent росла на 1,1%, до $75,1 за баррель.

Нефть дорожает на опасениях сокращения поставок нефти из Ирана: на этой неделе вступает в силу часть санкций со стороны Вашингтона, вышедшего из ядерных соглашений в начале мая.

В течение всего дня российская валюта держалась ниже 63 руб. в паре с долларом. К середине дня рубль оказался единственным среди валют развивающихся рынков, дорожающим к доллару. К 18:30 мск доллар ускорил снижение до 0,9%, до 62,2 руб. Евро дешевел на 0,5%, до 72,9 руб.

Поддержку рублю оказывали несколько факторов, объясняет начальник отдела анализа банков и денежного рынка инвесткомпании «Велес Капитал» Юрий Кравченко. Прежде всего, это финальные налоговые платежи: эффект от налогов ощущается и после проведения всех платежей в бюджет, когда запасы рублевой ликвидности банков сокращаются до минимальных отметок.

Во-вторых, дивидендные выплаты экспортеров: подготовка к ним увеличивает спрос на рубль. Укреплению рубля способствовали также рост цен на нефть марки Brent, вновь достигшей $75 за баррель, и ослабление доллара на глобальном рынке. Индекс доллара обновил минимум с четверга.

Итоги заседания Банка России перестали влиять на валютный рынок на данный момент, но в долгосрочной перспективе сыграют в пользу рубля, так как ЦБ почти исключил вероятность еще одного смягчения ключевой политики до конца года.

Ключевыми для валют развивающихся рынков в целом и рубля в частности станут итоги очередного заседания ФРС вечером 1 августа. Данные о предварительном ВВП США за II квартал отразили максимальный рост американской экономики с III квартала 2014 года. Это подтвердило высокую вероятность еще двух повышений ставки ФРС до конца года.

Но даже если 1 августа ФРС намекнет о дальнейшем повышении ставок, доллар ограничится лишь локальным укреплением из-за обеспокоенности инвесторов фактором торговых войн. А если ФРС упомянет возможное влияние эскалации торговых войн на экономику США, это может пошатнуть позиции доллара на глобальном рынке.

Аналитик Юрий Кравченко пока не видит серьезных рисков для рубля от предстоящих экономических событий на внешних рынках. По его прогнозам, с постепенным возвратом в экономику ликвидности из бюджета доллар постепенно вернется к уровню 63 руб.

В долгосрочной перспективе политика активного пополнения Резервного фонда продолжает способствовать ослаблению российской валюты, которая заперта в коридоре 60-65, говорит Сергей Дроздов из «Финама». По его словам, властям выгодна такая ситуация.

При слабом рубле проще исполнять бюджетные обязательства: они в основном рублевые, а доходы бюджета в значительной степени формируются за счет экспорта сырья, цены на которое исчисляются в долларах. Кроме того, слабый рубль выгоден экспортерам (у них валютные доходы и рублевые издержки), лоббистские возможности которых не стоит недооценивать.