«ВТБ Капитал»: акции ММК будут расти

ММК объявил сильные операционные результаты за второй квартал 2018 года, отмечают аналитики «ВТБ Капитала». Несмотря на высокий сезонный спрос, по сравнению с предыдущим кварталом общий объем продаж группы увеличился всего на 0,7%, повышение средней цены реализации на 1% квартал к кварталу компенсировало этот недостаток роста.

Повышению цены способствовала оптимизация видов продукции, а также увеличение доли внутреннего рынка в объеме продаж. В сочетании со снижением стоимости сырья и ослаблением рубля это позволяет ожидать роста EBITDA за второй квартал 2018 на 10–15% квартал к кварталу.

В свою очередь продажа коммерческих запасов обеспечила высокий уровень свободного денежного потока, который, по расчетам аналитиков «ВТБ Капитала», в квартальном сопоставлении вырос почти в два раза, позволяя компании выплатить более высокие дивиденды.

Эксперты позитивно оценили операционные результаты ММК и сохранили прогнозную цену акций на ближайший год. Они рекомендуют покупать акции, так как ждут их роста до уровня $12, что предполагает полную доходность (с учетом дивидендов) на уровне 38%.