«Ренессанс Капитал»: акции ТГК-1 будут стоить в 1,5 раза дороже

Покупка акций ТГК-1 от текущих уровней, согласно прогнозам аналитиков «Ренессанс Капитала», предполагает потенциал роста около 48,5%. «Несмотря на стабильный показатель EBITDA в среднесрочной перспективе, мы ожидаем, что FCF останется сильным, и этот показатель вырастет на 29% в 2019 году», — пишут специалисты.

С положительным FCF даже в период пика капитальных затрат на модернизацию, по оценкам аналитиков, компания должна аккумулировать денежные средства, которые приведут впоследствии к повышению дивидендной доходности.

Скорректированная рентабельность по EBITDA ТГК-1 в ближайшие три года останется на уровне в 24%. Накопление денежных средств может подтолкнуть компанию к увеличению дивидендов. С 2021 года дивидендная доходность составит около 13%, с перспективами дальнейшего роста, прогнозируют аналитики.

Основными рисками инвестидеи, по мнению ее автором — задержка роста дивидендов, плохая реализация проектов модернизации, а также издержки, связанные с регулированием в Карельском и других регионах.