Adobe не испытывает трудностей. Самое время инвестировать в компанию

Инвесторы на фондовых рынках остались чрезвычайно довольны финансовыми результатами американского производителя программного обеспечения Adobe Systems за второй квартал 2018 года. Тем не менее, остается две причины для беспокойства, в основном связанные с ориентирами компании на третий квартал текущего года, отмечают аналитики Barclays Capital:

• планы руководства компании в отношении среднегодового регулярного дохода (ARR) на третий квартал оказались ниже ожиданий и значений за второй квартал;
• планы компании по рентабельности на третий квартал также оказались немного ниже ожиданий.

В третьем квартале текущего года руководство Adobe Systems ожидает получить чистый прирост ARR в размере $310 млн (прогноз Barclays Capital составляет $327 млн). Фактическое значение прироста ARR в цифровом медиа во втором квартале составило $343. В компании указывают, что более низкие ожидания связаны с соблюдением требований «Общих положений о защите данных», которые вступили в силу в ЕС с 25 мая текущего года.

По мнению аналитиков, оснований для опасений здесь нет. Снижение ориентиров указывает лишь на предосторожность руководства, а не на какие-либо трудности в компании, уверены в Barclays Capital. Хотя эти положения имеют целью повышение информационной безопасности, они также могут затронуть бизнес-процессы цифровых направлений деятельности компании, отмечают в банке.

Вторым вопросом является уровень рентабельности. Инвесторы, возможно, ожидали более высоких значений как во втором, так и в третьем кварталах (примерно 40%). Однако во втором квартале компания понесла разовые издержки, связанные с маркетинговым саммитом и положениями о защите данных. В третьем квартале компания также, по всей видимости, планирует увеличить затраты.

Аналитики Barclays Capital повысили прогнозную цену акций Adobe Systems на 2% и рекомендуют покупать бумаги компании. В банке полагают, что в ближайшие годы выручка компании продолжит расти ежегодно примерно на 20% в результате перехода клиентов на на сервис Creative Cloud (полная коллекция приложений Adobe для настольных ПК и мобильных устройств с доступом онлайн) и подписки новых клиентов, а также хорошей продаваемости Adobe Marketing Cloud (набор инструментов в области веб-аналитики и оптимизации контента).