Рекордные дивиденды, хороший квартал. «Финам» повысил цель по «Ленэнерго»
В первом квартале выручка «Ленэнерго» — распределительной сетевой компании, работающей на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 9%, до 19,5 млрд руб. за счет передачи электроэнергии. В первую очередь это было достигнуто благодаря повышению тарифов.
Существенно увеличилась оплата услуг на передачу (+9,1%) и покупку электроэнергии для компенсации потерь (+15%).Показатель EBITDA увеличился на 17% и составил 6,6 млрд.руб, но прибыль на одну обыкновенную акцию сохранилась на уровне прошлого года (0,26 руб.) в результате увеличения выплат по привилегированным акциям. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составила 2,5 млрд. руб. (+6,3%).
Производственные показатели также находятся на подъеме. Успехи первого квартала обеспечат рост доходности, считают эксперты «Финама». В 2018-29 годах ожидается рост прибыли на 32% и 50% соответственно в сравнении с +8% в 2017 году.
Дивиденды по привилегированным акциям LSNGP начисляются в размере 10% чистой прибыли по РСБУ. Дивидендная доходность привилегированных акций обычно превышает доходность по обыкновенным в несколько раз. Выплаты за 2017 году по привилегированным акциям станут рекордными, составив 1,26 млрд руб, и превысят платежи за предыдущий год на 66%, напоминают в «Финаме». В расчете на одну акцию инвесторы получат 13,47 руб., что при текущей цене акций дает ожидаемую доходность 11,4%. Дивиденды по обыкновенным акциям за тот же период одобрены в размере 0,1366 руб. на акцию. Рост по сравнению с предыдущим годом составил 3%, ожидаемая доходность — 2,4%. В 2018-19 годах прогресс по прибыли позволит наращивать дивидендные платежи, считают эксперты.
«После актуализации рекомендации по обыкновенным акциям Ленэнерго мы повышаем целевую цену до 6,39 руб. и сохраняем рекомендацию «Держать». Потенциал роста в перспективе года — 13%. Привилегированные акции Ленэнерго сохраняют целевую цену 132,4 руб. со среднесрочным потенциалом роста 12%», — говорит ведущий аналитик ГК «Финам» Наталья Малых.