Новые продукты и выкуп акций. Пора инвестировать в Micron Technology

Аналитики «Альпари» ожидают роста бумаг компании Micron из-за нескольких факторов:

• 21 мая 2018 года совет директоров объявил о новой программе обратного выкупа акций с рынка в размере $10 млрд. С учетом того, что текущая капитализация компании составляет около $55 млрд, обратный выкуп акций с рынка на сумму $10 млрд даст сильный импульс к росту их цены.
• Компания активно разрабатывает и производит новые продукты и успешное продвигает их на международных рынках. Например, 21 мая 2018 года компания Micron объявила об успешных итогах совместного проекта с глобальным лидером Intel Corporation: была представлена инновационная карта памяти 4bits/cell 3D NAND, имеющая на порядок более высокие характеристики (производительность и др.) в сравнении со своей предшественницей.
• Micron Technology успешно реализует стратегию, направленную на увеличение выручки и сокращение издержек: в первом квартале 2018 года выручка выросла на 58,2% в годовом исчислении, а за весь 2017 год выручка выросла на 63,9% в годовом исчислении.
• Продолжается рост и без того высокой маржинальности бизнеса: отношение чистой прибыли к выручке выросло до 47% в первом квартале 2018 года с 21,3% в аналогичном периоде 2017 года. При этом в первом квартале 2018 года прибыль выросла на 249,1% в годовом исчислении. Рентабельность собственного капитала выросла до 49,98% в первом квартале 2018 года (с 5,18% в аналогичном периоде 2017 года). Рентабельность активов выросла до 27,17% в первом квартале 2018 года (с 2,41% в аналогичном периоде 2017 года).
• Акции Micron Technology торгуются со следующими дисконтами к акциям конкурентов: 29% по показателю P/E; 23% по показателю EV/EBITDA.
• Низкие риски финансовой устойчивости: отношение совокупного долга к совокупным активам составляет всего 22,58%, отношение совокупного долга к показателю EBITDA составляет низкие 0,60, а отношение чистого долга к показателю EBITDA близко к нулю (0,05) благодаря значительному запасу свободной ликвидности (коэффициент абсолютной ликвидности — cash ratio — составляет 1,31, что является достаточно высоким значением).

Динамика котировок акций Micron Technology

Данные: «Альпари».