Покупать или продавать. Дивиденды «Россетей» не впечатляют

«Россети» не будут выплачивать дивиденды по итогам 2017 года из-за понесенного компанией чистого убытка по РСБУ. За первый квартал 2018 года совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 0,11965 руб. на обыкновенную акцию и 0,04287 руб. на привилегированную акцию, что предполагает дивидендную доходность в 1,5% и 2,9% соответственно.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года дивиденды в пересчете на акцию снижены на 33% и 90% соответственно. Общая сумма дивидендов за первый квартал соответствует 11% чистой прибыли по РСБУ и 8% чистой прибыли по МСФО.

По мнению аналитиков «ВТБ Капитал», учитывая опубликованные на днях сильные финансовые результаты «Россетей» за первый квартал 2018 года, дивиденды выглядят слишком низкими для госкомпании, которая теоретически должна направлять на их выплату 50% чистой прибыли.

«Мы по-прежнему считаем, что высокий уровень операционного денежного потока «Россетей» будет и в дальнейшем нивелироваться пропорциональными инвестициями, что не позволит выплачивать крупные дивиденды», – подчеркнули аналитики. Они рекомендуют продать акции «Россетей».