«Кит Финанс Брокер»: привилегированные акции «Мечела» подешевеют

«Мечел» опубликовал финансовые показатели за первый квартал 2018 года по МСФО. Выручка компании снизилась на 3% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Показатель EBITDA по итогам первого квартала 2018 года сократился на 19%, рентабельность по EBITDA снизилась до 25%. Чистая прибыль «Мечела» упала на 76% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Операционные результаты снижаются преимущественно за счет ослабления производственных показателей. «Мечел» в первом квартале 2018 года снизил добычу угля на 2% в годовом выражении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выплавка стали и чугуна сократилась на 6% – до 1,1 млн т и 985 тыс. т соответственно. На чистую прибыль «Мечела» сильное влияние оказали курсовые разницы, доход по которым снизился на 9 млрд руб.

Сегодня состоится заседание совета директоров компании, от которого ожидаются рекомендации по дивидендным выплатам за 2017 год. По расчетам «Кит Финанс Брокер», дивиденд на акцию может составить 16,6 руб. С учетом падения котировок после отчета, текущая дивидендная доходность составляет 13,4%.

По оценкам «Кит Финанс Брокер», чистая прибыль за второй квартал 2018 года будет хуже, чем в январе-мае. Ослабление рубля окажет влияние на финансовые показатели компании. Это преимущественно скажется на привилегированных акциях компании из-за снижения потенциальной дивидендной доходности за 2018 год.

В связи с этим аналитики «Кит Финанс Брокер» рекомендуют продавать привилегированные акции «Мечела» на отскоке после рекомендации дивидендов советом директоров.