23 мая 2018, 13:26
«ВТБ Капитал»: Акции «Россетей» подешевеют
Компания требует крупных инвестиций в ближайшие годы, и в этом вопросе она зависит от государственного финансирования, а не от рынков капитала. Приватизация больше не стоит в повестке дня. Аналитики ждут снижения акций.
Читать в полной версии
Аналитики «ВТБ Капитала» возобновили анализ одной из крупнейших электросетевых компаний в мире – российской холдинговой компании «Россети». Эксперты обращают внимание на огромную внутреннюю стоимость активов компании: строительство подобной распределительной сети с нуля обошлось бы в $138 млрд.
Однако несколько факторов делают акции компании непривлекательными для инвесторов:
- отсутствие взаимосвязи между показателями прибыли и капитальных расходов,
- значительная зависимость от государственного финансирования,
- перспектив приватизации нет, несмотря на интерес со стороны частного сектора,
- отсутствие какого-либо устойчивого способа повышения эффективности.
Аналитики «ВТБ Капитала» рекомендуют продавать акции «Россетей». Ожидаемая общая доходность по обыкновенным акциям: минус 89%.