Покупать или продавать? «Роснефть» отчиталась ожидаемо сильно

Выручка «Роснефти» выросла в годовом выражении на 22% и составила 1,72 трлн руб. Чистая прибыль компании, относящаяся к акционерам, выросла к по сравнению с прошлогодними результатами более чем в 7 раз и составила 81 млрд руб. Эксперты сходятся во мнении, что главным образом такие результаты стали возможны благодаря сочетанию не слишком сильного рубля и дорогой нефти. В самой компании в качестве дополнительного фактора поддержки называют также оптимизацию каналов сбыта при сохраняющихся ограничениях по добыче в рамках соглашения ОПЕК+.

Показатель EBITDA составил 340 млрд руб., или почти на 16% больше, чем годом ранее. Аналитики ИГ «Атон» отмечают, что этот показатель превзошел их ожидания на 2% из-за более низких операционных расходов и налогов, чем рассчитывали эксперты. Рекомендация «покупать» инвестгруппы по акциям «Роснефти» сохранена, и дополнительный оптимизм здесь внесла телеконференция по итогам квартала. Так, стало известно, что в дальнейшем компания ориентирована на максимизацию свободного денежного потока, который вырос в первом квартале более чем на 40%, до 142 млрд руб., а также на продолжение снижения долговой нагрузки с целью увеличения рыночной капитализации. Сейчас долг компании составляет 2,86 EBITDA, что делает "Роснефть" одной из самых нагруженных по этому показателю. При этом в компании отчитались о сокращении уровня краткосрочных обязательств на 49%.

Однако многие аналитики склонны считать отчетность скорее нейтральной. По мнению экспертов БКС, инвесторов может огорчить ограниченное влияние «нефтяного ралли» на результаты. Специалисты «ВТБ Капитала» отмечают, что отчетность оказалась соответствующей их прогнозам в части выручки и EBITDA, однако чистая прибыль оказалась несколько ниже. В банке «Уралсиб» сохранили рекомендацию «держать» акции «Роснефти.

Тем не менее, консенсус-рекомендация аналитиков Thomson Reuters остается «покупать». Потенциал роста, исходя из прогнозов семи экспертов, превышает сейчас 13%.