20 апр 2018, 16:49

«Норникель» подешевел на 10%. Пять поводов инвестировать

Эксперты «Атона» считают, что глобальные депозитарные расписки «Норникеля», которые конвертируются к акциям компании как 1 к 10, следует покупать из-за роста цен на никель, слабого рубля и сильных финансовых результатов.

Читать в полной версии

Цены на никель растут, и на это есть три причины:

с начала года объем предложения никеля на Лондонской бирже снизилось на 15%;
опасения, что «Норникель» попадет под американские санкции;
Лондонская биржа сняла с торгов некоторые марки никеля.

Дефицит никеля на руку российскому производителю. Санкции в его отношении, по мнению аналитиков «Атона», маловероятны: ГМК производит 40% мирового объема палладия, и ограничения на торговлю с «Норникелем» затронет интересы автомобильной, нефтеперерабатывающей, электронной и медицинской промышленности по всему миру. Марки, снятые с торгов в Лондоне, «Норникель» больше не производит.

Эксперты называют компанию «неприлично дешевой» — 6.0 по коэффициенту стоимости компании к EBITDA. Напоминают они и о том, что «Норникель» имеет низкую долговую нагрузку, прочные позиции на рынке и у него нет активов в США. Целевая цена по ГДР — $23. В пересчете на цену акций в рублях по актуальному курсу, это будет более 14 тыс. руб. за акцию. Таким образом, потенциал доходности идеи — более трети от вложений. Ближайшие обозримые факторы роста для бумаг — операционные результаты за первый квартал 2018 года и дивиденды за 2017 год.

Автор: Антон Песков.