Роснефть: Потенциал роста даже при самом негативном сценарии

«Роснефть» торгуется на уровне сентября 2017 год, несмотря на рост цены Brent на 27% (c 13 сентября), новые налоговые льготы и 100 млрд руб., полученных от АФК «Система».

Отчасти слабая динамика акций связана с инвестициями в оборотный капитал в размере $8 млрд (14% капитализации «Роснефти», авансовые платежи Венесуэле и Курдистану), которые рынок обычно необоснованно списывает.

Однако, по расчетам аналитиков БКС, справедливая оценка акций намного выше текущего уровня. «Роснефть» выглядит слишком дешевой, и эксперты рекомендуют покупать бумаги.

Для обеспечения устойчивого роста добычи в долгосрочной перспективе «Роснефть» активно расширяет свою ресурсную базу за счет геологоразведочных работ и новых приобретений. В прогноз чистой прибыли теперь заложена доля в будущих прибылях новых партнеров компании – Essar Oil и Zohr. Дальнейший подъем нефтяных цен должен обеспечить дополнительный потенциал роста.