Инвестидеи: Среднесрочный потенциал роста акций ОГК-4 достигает 20%
Quote.rbc.ru 12.05.2011 20:19
Накануне E.ON Russia Power обнародовала основные показатели за I квартал 2011г. По мнению аналитиков "Тройки Диалог" эти показатели можно рассматривать как ориентир для оценки финансовых показателей ОГК-4. Выручка в долларовом выражении увеличилась на 21% в годовом исчислении и составила 570 млн долл., такая динамика обусловлена увеличением выработки электроэнергии, доли продаж по свободным ценам (в январе- марте 2010г. она составила 60%), а также повышением отпускных цен. Скорректированная EBITDA в долларовом эквиваленте выросла на 54%, что предполагает рентабельность показателя EBITDA на уровне 37%. Операционная прибыль в долларовом выражении увеличилась на 68% по сравнению с I кварталом 2010г., что сопоставимо с ростом аналогичного показателя ОГК-1 и ОГК-3.
Между тем, у ОГК-4 финансовые показатели за I квартал по МСФО имели бы некоторые отличия. Это обусловлено тем, что в отчетности E.ON Russia Power учитываются некоторые статьи расходов (которые не отражаются в отчетности ОГК-4), а также значительно более высокими амортизационными отчислениями, которые отражаются на рентабельности российского подразделения E.ON. В связи с этим эксперты полагают, что EBITDA и операционная прибыль ОГК-4 будут выше соответствующих показателей российского подразделения E.ON.
По мнению аналитиков "Тройки Диалог", представленные E.ON Russia Power показатели за I квартал показывают хорошую динамику. Это позволяет предположить, что акции ОГК-4 будут перспективными с точки зрения среднесрочных вложений. Отдельно следует отметить, что ОГК-4 планирует подписать контракт на экспорт электроэнергии. Объем поставок по этому контракту, вероятно, составит всего 4,5% совокупной выработки, но все же является дополнительным импульсом для роста акций компании.
С точки зрения технического анализа с текущих уровней 2,25 руб./акция (1) бумаги ОГК-4 имеют потенциал роста до уровня 2,50 руб./акция (2). Это потенциал может реализоваться после снижения до 2,10 руб./акция (3).Среднесрочный потенциал роста составляет 20% - до отметки 2,80 руб./акция (4). Индикатор RSI находится в зоне перепроданности (5), что усиливает вероятность скорого начала покупок. Индикатор MACD (4) также указывает на перепроданность акций компании. Таким образом все свидетельствует о том, что в среднесрочной перспективе, после небольшой коррекции, акции ОГК-4 будут интересны для покупок.
