Котировки «Магнита» опустились до минимума. Стоит ли покупать эти акции?
Торги акциями «Магнита» на Московской бирже во вторник, 29 октября, стартовали снижением до рекордной отметки. Через четыре минуты после начала торгов стоимость бумаг опустилась до 3115 руб., что стало историческим минимумом за всю историю компании.
Позже акции восстановились и на момент подготовки материала оцениваются в 3149 руб. Это ниже уровня закрытия предыдущего дня на 0,73%.
С чем связано падение
Во вторник «Магнит» опубликовал операционную и неаудированную финансовую отчетность по МСФО за третий квартал 2019 года. Из результатов компании следует, что темпы роста чистой розничной выручки «Магнита» снижаются.
Если в первом квартале рост составлял 9,2%, во втором — 10,8%, то в третьем замедлился до 9,1%. В компании объяснили динамику плохой погодой и большими скидками на распродажах пассивного ассортимента.
В отчетном квартале снизилась посещаемость магазинов на 3,4%, а рост среднего чека замедлился до 2,8%. Компания пересмотрела прогноз по открытию торговых точек в 2019 году. Вместо 1,5 тыс. магазинов формата «у дома» сеть планирует открыть 1,2 тыс., вместо 2 тыс. аптек — 1,2 тыс.
По объему выручки и темпам ее роста «Магнит» отстает от своего главного конкурента X5 Retail Group, который управляет торговыми сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель». Аналитики Промсвязьбанка отметили, что темпы роста выручки двух компаний постепенно сближаются и в ближайших кварталах «Магнит» может выйти на лидирующую позицию по этому показателю.
Как отчетность оценили эксперты
Аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский в комментарии признал: отчетность несет негативный характер, но состоявшееся на данный момент снижение цен акций уже отразило финансовые результаты компании. «Тенденция к снижению рентабельности очевидна, однако если слова менеджмента о том, что большая часть работы по распродаже товарных запасов пассивной ассортиментной матрицы уже проведена, в ближайшие кварталы ситуация с рентабельностью будет постепенно выправляться», — объяснил Поддубский.
Снижение планов по открытию новых магазинов — положительная новость, поскольку показатели рентабельности для «Магнита» сейчас важнее темпов роста, обратил внимание начальник управления операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанса» Георгий Ващенко.
«Акцент на операционную эффективность — главный фактор роста финансовых результатов компании, — согласился аналитик «БКС Брокера» Сергей Сидилев. — Могу предположить, что «Магнит» в ближайшее время пересмотрит стратегию агрессивной экспансии и на ближайшее будущее».
«С предыдущего финансового отчета, который вышел в конце июля, акции «Магнита» продемонстрировали снижение на 16%, — добавил Сидилев. — При этом основная волна падения произошла в октябре. Сегодняшняя реакция акций может быть объяснена тем, что держатели коротких позиций могли начать фиксировать прибыль по факту выхода слабого отчета.
На текущий момент взгляд на бумаги компании осторожный. Результаты за третий квартал свели на нет постепенное улучшение финансовых показателей «Магнита» за последний год. Прежде чем предпринимать решения по акциям компании, следует дождаться восстановления финансовых результатов».
РБК Quote внимательно относится к советам аналитиков и воздерживается от рекомендаций по акциям «Магнита». Редакция будет следить за развитием событий. Мы сообщим, когда ситуация изменится и «Магнит» получит больше благоприятных прогнозов от экспертов.
