0
0

АФК «Система» нарастила выручку до ₽777 млрд. Что делать с акциями

Прибыль финансово-промышленной группа «АФК Система» упала на 73%. В то же время выручка компании увеличилась на 12%. Эксперты оценили дивидендную доходность «Системы» и рассказали, стоит ли покупать акции
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Выручка АФК «Система» за 2018 год выросла на 12% в годовом выражении, составив более ₽777 млрд, сообщила компания. Скорректированный показатель чистой прибыли снизился при этом на 73%, до ₽1,1 млрд.

Росту выручки способствовало увеличение доходов в ключевых активах компании. У принадлежащего «Системе» сотового оператора МТС выросло потребление услуг передачи данных и доходы от новых направлений. Другое крупное подразделение, сеть магазинов «Детский мир», занималось открытием новых магазинов и наращиванием онлайн-продаж.

Чистый долг «Системы» концу года составил ₽213,4 млрд, увеличившись на ₽0,3 млрд по сравнению с завершением третьего квартала 2018 года. Накануне стало известно, что компания открыла в Совкомбанке кредитную линию на ₽10 млрд на три года для рефинансирования долга. Эту новость эксперты рынка сочли нейтральной для котировок.

Что оценил рынок

Финансовые результаты «Системы» по итогам четвертого квартала 2018 года оказались достаточно успешными, считает эксперт по фондовому рынку компании «БКС Брокер» Сергей Сидилев. В частности, выручка и скорректированный показатель OIBDA  превысили консенсус-прогноз аналитиков на 4,4% и 27% соответственно.

«Превышение скорректированного показателя OIBDA над прогнозом связано с результатами непубличных активов, которым удалось продемонстрировать сильные результаты», — отметил эксперт. Речь идет о лесопромышленном холдинге Segezha Group, сети клиник «Медси» и компаниях сектора недвижимости — «Лидер-Инвест» и «Бизнес-Недвижимость».

Утром в среду котировки АФК «Системы» прибавляли в моменте более 1,5%. Причиной могли стать результаты компании за четвертый квартал, полагает аналитик General Invest Татьяна Симонова.

Однако ключевым фактором для роста акций компании по-прежнему остается снижение долговой нагрузки, убежден Сидилев. «По итогам 2018 года компании не удалось выполнить прогнозы по погашению долга до ₽160-190 млрд», — констатировал эксперт. Объем рефинансирования в 2019 году составит около ₽60 млрд, а комфортным уровнем долга для себя компания называет ₽140-150 млрд, добавила Симонова.

Что ждет компанию

Еще до выпуска результатов по МСФО рынок отреагировал на объявление о заключении ряда крупных сделок, которые заключались в продаже и покупке акций. Это приводило к незначительным изменениям в структуре компании, заметил заместитель председателя правления Локо Банка Андрей Люшин.

«Сейчас инвесторы реагируют на повышение привлекательности сегмента. Благодаря случившимся сделкам (продажа 51% акций АО «Лидер-Инвест» в пользу Etalon Group и дальнейшее приобретение 25% Etalon Group) появляется возможность создания игрока, который войдет в топ-3 на рынках недвижимости Москвы и Санкт-Петербурга», — рассуждает Люшин.

Одновременно группа увеличивает свое влияние в фармацевтическом бизнесе — ее среднесрочная цель заключается в том, чтобы войти в топ-5 российских производителей лекарств путем объединения компаний, рассказали в Локо Банке.

Что нужно знать о дивидендах

Совет директоров «Системы» рекомендовал направить на выплату дивидендов по результатам 2018 года чуть более ₽1 млрд нераспределенной прибыли прошлых лет. Оставшуюся после выплаты прибыль прошлых лет в компании решили не распределять. Доходность будет умеренной и составит 1,2%, сошлись во мнении представители Локо Банка и General Invest.

«Ни результаты «Системы», ни ее небольшие дивиденды  не являются сюрпризом для рынка. Напомним, что львиную долю прибыли OIBDA Система получает от МТС, которая отчиталась еще 19 марта. Результаты [сотового оператора] превысили ожидания рынка. Что касается дивидендов «Системы», то, в отличие от МТС, холдинг в последние годы не платит больших дивидендов, поскольку приоритетом для компании является сокращение долговой нагрузки», — констатировала Татьяна Симонова.

По этой причине квартальные результаты окажут сильное влияние на динамику акций «Системы». «А вот продажа доли в «Детском мире», которая позволит сократить долговую нагрузку, может подтолкнуть акции вверх», — резюмировала представитель General Invest.

Аналитический показатель, так же как и EBITDA, не включенный в перечень Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Обозначает операционный доход компании до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Минфин разрешил прямые сделки на бирже в рамках закупок госкомпаний 13:19 · 0
JPMorgan предупредил об угрозе внезапного обвала рынка акций США 11:18 · 0
СПбМТСБ оштрафовала недобросовестных игроков почти на ₽20 млн с 2023 года 10:04 · 0
Петербургская товарная биржа запланировала торги мясом и маслом 09:35 · 0
Книга заявок на IPO «Европлана» была переподписана в четыре раза 09:02 · 0
Важно следить сегодня: акции АЛРОСА, индекс Мосбиржи, IPO «Европлана» 08:57 · 0
Почему спрос на маленькие квартиры — это ложный тренд: как быть инвестору
Биржа СПбМТСБ заявила о планах запустить расчеты в юанях в 2024 году 08:32 · 0
Артемьев объявил о планах запустить первые в России торги услугами 07:11 · 0
Анти-Boeing. Почему Airbus забирает долю рынка у американского гиганта
Котировки АЛРОСА выросли на новости о соглашении с Гохраном 27 мар, 21:37 · 0
Лизинг простыми словами: что это, виды, на что можно потратить и как взять 27 мар, 19:34 · 0
Индекс Мосбиржи закрылся выше отметки 3300 пунктов впервые с 19 марта 27 мар, 19:28 · 0
Доходность выше российской на 60%: как заработать на складах Казахстана