0
0

Прибыль МТС уменьшилась в 8 раз. Что делать инвестору?

«Узбекское дело» снизило прибыль МТС ₽6,8 млрд. Несмотря на это аналитики советуют покупать акции мобильного оператора. Эксперты указали на привлекательные дивиденды и потенциал роста котировок МТС
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Прибыль крупнейшей в России телекоммуникационной компании МТС по итогам 2018 года уменьшилась в 8 раз. Причиной оказалось «узбекское дело», в рамках которого компания выплатила многомиллионный штраф американским властям. Российского сотового оператора обвинили в даче взяток при выходе на рынок Узбекистана. МТС согласилась выплатить $850 млн Комиссии по ценным бумагам  и биржам США (SEC) в качестве платы за прекращение расследования.

Что важного есть в отчетности кроме штрафа

Годовая выручка МТС выросла на 8,4% и составила ₽480,3 млрд. Скорректированная прибыль от основной деятельности без учета переоценки долгосрочных активов ( OIBDA  ) прибавила 22,9% и достигла ₽22,9 млрд. Операционная прибыль увеличилась на 20,9%, до ₽116,2 млрд.

С учетом прочих неоперационных доходов и расходов, касающихся деятельности компании, рост прибыли до налогообложения должен был бы составить 11%, а размер этой прибыли достигнуть ₽83,9 млрд. Но благодаря штрафу, который отразили в отчетности как резерв на ₽59,05 млрд, чистая прибыль сократилась до ₽6,8 млрд, то есть в 8,2 раза меньше, чем в 2017 году.

«Резерв по «узбекскому делу» давно был [отражен] в котировках, без него рост по чистой прибыли — около 17%. Это лучше динамики по выучке и OIBDA по старым стандартам», — считает главный стратег «Универ Капитала» Дмитрий Александров.

Помимо этого резерва в отчетности обращает на себя внимание рост финансовых расходов на 46,4%, до ₽38,2 млрд. Такая динамика отражает увеличение финансовых обязательств МТС. Размер долга достиг ₽368 млрд, увеличившись на 26,2%. Обязательства по аренде помещений подскочили ₽160,6 млрд, что в 7 раз выше прошлогоднего уровня.

«Это связано с расширением операционной деятельности оператора, в том числе с покупкой облачного провайдера «ИТ Град» и инвестициями в ретейлера Ozon. Для этого МТС понадобилось увеличить заимствования», — объяснил Александров. — В то же самое время МТС увеличивала розничную сеть и на расходы в рамках модернизации инфраструктуры, в том числе для выполнения закона Яровой».

Куда двинутся акции

Рынок практически не отреагировал на отчетность мобильного оператора. По итогам торговой сессии вторника, 19 марта, котировки МТС снизились на 0,68%. Аналитики назвали опубликованную статистику нейтральной для котировок.

«Акции МТС остаются консервативной дивидендной фишкой, — констатировал начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Брокер» Василий Карпунин. — 21 марта будет пересматриваться дивидендная политика. На наш взгляд, изменения будут несущественными. Выплаты могут сохраниться на уровне ₽26 в год на акцию или незначительно вырасти».

По мнению Александрова, развитие бизнеса сотового оператора идет планомерно, план по капитальным затратам остался без сюрпризов. «Акции МТС хорошо докупать на просадках рынка», — считает аналитик.

По мнению начальника отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Брокер» Василия Карпунина, акции МТС привлекательны в первую очередь дивидендами и подобны длинным облигациям. Это значит, что ценные бумаги могут быть чувствительны к изменению рублевых процентных ставок.

«Учитывая ожидания скорого снижения инфляции и возобновления снижения ставок Банком России в конце 2019 года, интерес к МТС может вновь проявиться», — полагает Карпунин. — На горизонте трех месяцев бумагам будет достаточно сложно подняться выше ₽270-280. А вот к концу года при стабильном фоне движение в сторону ₽300 вполне вероятно».

Согласно консенсус-прогнозу Refinitiv, целевая цена акций МТС составляет ₽322,6, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 23,15%. Восемь из восьми опрошенных аналитиков рекомендуют покупать акции мобильного оператора.

Видео:Телеканал РБК
Видео: Телеканал РБК

Аналитический показатель, так же как и EBITDA, не включенный в перечень Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Обозначает операционный доход компании до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
В «БКС Мир инвестиций» назвали 5 акций для активных трейдеров на апрель 15:58 · 0
ЦБ продлил запрет для недружественных инвесторов на вывод денег за рубеж 15:37 · 0
Первые торги акциями «Европлана» на Мосбирже начались ростом на 22% 15:14 · 0
«Сбер»: максимальные ставки по вкладам доступны теперь для пенсионеров 14:13 · 0
Акции Reddit обвалились на 24% после четырехдневного ралли 14:12 · 0
Почему центробанки продолжают закупаться золотом и что будет с ценами
Страх против жадности: кого криптотрейдинг приводит к долгам и апатии
<p>Глава Nvidia Дженсен Хуанг</p>
Какие компании больше всех выиграли от ИИ-безумия — The Economist
«ВТБ Мои Инвестиции» включили в топ-10 акций «Позитив» и «Ростелеком» 12:17 · 0
Первый квартал стал рекордным для индекса S&P 500 за 5 лет 10:43 · 0
Совокупный убыток СПБ Биржи сократился почти вчетверо в 2023 году 10:23 · 0
Doge, Pepe и быстрое обогащение: почему «выстрелили» мемкоины
Крипта от Telegram: почему популярность детища Дурова стремительно растет
В России прошло крупнейшее в 2024 году IPO — его объем более ₽13 млрд 09:35 · 0