CIG Brocker: У привилегированных акций Сбербанка сохраняется широкий диапазон для колебаний

По словам заместителя генерального директора по исследованиям и маркетингу CIG Brocker Дмитрия Уголкова, в последнее время, благодаря своему феноменальному росту, внимание инвесторов обратили на себя привилегированные акции Сбербанка.
"На первый взгляд, кажется странным стремительно сужающийся спред между префами и обычкой, - говорит эксперт. - Однако если построить график спреда за ряд лет, мы увидим, что он всегда колебался в довольно широких пределах. Так, за последние три года он сужался до примерно 6 рублей дважды - в конце 2006 года и в феврале текущего года, а расширялся до 38 рублей в октябре 2007 года. Сегодня спред составляет 20 рублей, что примерно посередине указанного диапазона". Другой мерой расхождения цен служит дисконт. Как отмечает Дмитрий Уголков, за указанный выше период времени дисконт префов к обыкновенным акциям Сбербанка колебался от 10% в конце 2006 года до 60% в начале 2009 года. В настоящее время дисконт составляет 26% и находится между серединой диапазона и минимальным значением. По мнению специалиста, движение дисконта в ту или иную сторону не определяет однозначно направление движения привилегированных акций, так как зависит также от изменения цены обыкновенных акций. Таким образом, получается крайне спекулятивная картина поведения цен привилегированных акций Сбербанка: у них пока еще есть пространство для движения вверх или вниз, оставляющее их в рамках исторического коридора по спреду или дисконту.

 Сбербанк России архив новостей