Банк Москвы: "Мечел" опубликовал негативные финансовые результаты за 2-й квартал 2009 г.
Quote.rbc.ru 10.11.2009 10:04
Вчера "Мечел" опубликовал финансовые результаты за 2-й квартал 2009 г., которые можно охарактеризовать как умеренно негативные, отметили аналитики Банка Москвы. Если в металлургическом сегменте компании финансовые показатели остались на уровне 1-го квартала 2009 г. (при этом рост выплавки стали составил 30% кв-к-кв), то в угольном сегменте операционная прибыль снизилась на $37 млн, до $13 млн, несмотря на более чем 70%-ный рост добычи коксующегося угля - основного высокомаржинального продукта "Мечела". Эксперты напоминают, что большинству компаний сектора - "Северстали", ММК, НЛМК - удалось добиться улучшения на уровне EBITDA во 2-м квартале с.г. по сравнению с первыми тремя месяцами года. "Мы выделяем следующие ключевые моменты отчетности "Мечела". Общая выручка компании увеличилась на 9% кв-к-кв, до $1281 млн, EBITDA сократилась в 2 раза до $42 млн при рентабельности в 3,3%, чистая прибыль составила $219 млн, в основном за счет прибыли от курсовых разниц. Положительную динамику операционной прибыли по сравнению с 1-м кварталом продемонстрировали металлургический и ферросплавный бизнесы компании, отрицательную - угольный и электроэнергетический. Чистый долг компании на конец 1-го полугодия составил $5,1 млрд, увеличившись по сравнению с концом 1-го квартала 2009 г. на $193 млн за счет активизации капвложений. "Мечел" несколько улучшил структуру своего долга: на конец 2-го квартала к краткосрочному долгу относилось 61% общего долга компании по сравнению с 81% на конец 1-го квартала. Усилия компании по реструктуризации задолженности перед западными кредиторами должны привести к дальнейшему снижению доли короткого долга. Обслуживание задолженности для "Мечела" пока является не слишком дорогим: чистые процентные расходы компании за квартал составили около $107 млн, или 2,1% от величины ее чистого долга. Отчетность "Мечела" за 2-й квартал 2009 г. по сравнению с относительно сильными результатами 1-го квартала не впечатляет, однако рынок вряд ли воспримет данные цифры слишком серьезно, ведь основное улучшение финансовых показателей ожидается во второй половине года. Отметим, что в 3-м квартале 2009 г. компания увеличила добычу коксующегося угля более чем вдвое, а учитывая значительный рост цен на коксующийся уголь в последние месяцы года, а также рост цен на сталь в летние месяцы, есть все основания ожидать значительного роста финансовых показателей бизнеса "Мечела" ближе к концу года", - резюмировали специалисты.
